事件：
        公司发布了2011  年三季报，第三季度公司实现销售收入1.45  亿元，同比增长70.05%，归属于母公司净利润1423  万元，同比增长70.81%，每股盈利0.12  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司1-9  月实现销售收入3.56  亿元，同比增长53.99%，归属于母公司净利润4203  万元，同比增长28.22%，每股盈利0.35  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        研究结论：
          业绩的大幅上升得益于上海耀华的贡献。前三季度公司收入实现了快速增长，这主要得益于上海耀华的贡献，前三季度上海耀华贡献了9579.58万元收入，扣除上海耀华的收入，公司前三季度收入同比增速为12.6%。
        从净利润来看，上海耀华为公司贡献净利润361  万元，扣除上海耀华的净利润，公司净利润同比增幅为17%。我们认为公司收入的增长主要还是得益于国内市场的开拓，而国外市场由于经济恢复低于预期，公司出口增速受到影响。
          毛利率下滑趋势有所减缓，政府补贴拉升全年净利润。公司第三季度毛利率相比去年同期上升了1.84  个百分点，我们认为主要由公司产品结构变化导致。但是前三季度公司毛利率仍比去年同期下滑2  个百分点。9  月份开始，钢材等原材料价格已开始下降，我们认为公司毛利率下滑的趋势会有所减缓。公司今年收到汉中经济开发区财政局给予的科技研发奖励资金524  万元，将影响公司EPS0.04  元。
          公司实力不断提升。公司是国内领先的应变式传感器生产企业，技术水平先进，是国内少数能向欧美市场提供中高端应变电测产品的企业。同时，公司凭借较强的研发实力和中航工业集团下属公司的背景，在军品领域具有一定的优势。公司在西安建立中心园区，拓展现有生产线，满足不断扩大的生产需要，并建立研发中心，增强研发实力。公司还充分发挥在传感器领域的优势，研发智能传感器，积极布局智能交通和物联网，为下一个增长点做准备。
          投资建议：虽然公司部分产品增速低于我们的预期，但是政府补贴提升了公司净利润，我们维持原先盈利预测。我们预测公司2011-2013  年EPS分别为0.60  元、0.75  元和0.90  元，目标价21  元，维持公司增持评级。
          风险因素：出口低于预期的风险，人民币汇率上升的风险和市场竞争的风险。