南京银行(601009.SS/人民币8.92,  持有)前三季度实现净利润23.59  亿元，同比增长29.1%；三季度单季实现净利润7.7  亿元，同比增长22.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】南京银行业绩低于我们预期，主要原因是由于净息差表现和交易收入不尽如人意，而费用增长超过预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具体来看：
        1)  以期初期末余额简单平均测算，南京银行三季度净息差环比下降约12  个基点，净息差下降的主要原因可能是由于同业负债成本的过快上升；
        2)  三季度末存款余额相比六月末减少  55.3  亿元，相比年初仅增长14.3%（六月末余额相比年初增长18.2%）。在行业存款增长基本持平的背景下，南京银行存款下降相对较多的原因，有可能是由于受到了三季度严格监管农信社票据交易的影响；
        3)  前三季度费用同比增长  40.5%，超过同期营业收入33.3%的增速，南京银行在跨区扩张中的成本控制将面临挑战。
        4)  三季度资产质量保持稳定，不良率由六月末的0.85%下降至0.82%，不良余额基本持平。在利润增长尚可的情况下，为了应对未来可能的风险，南京银行主动对购买的理财产品等项目增加了拨备，三季度拨备费用同比增长67%。
        目前南京银行估值相当于  1.26  倍2011  年市净率，8.78  倍2011年市盈率。维持持有评级不变。