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中国北车研究报告:华宝证券-中国北车-601299-三季报业绩大增,现金流锐减-111031

股票名称: 中国北车 股票代码: 601299分享时间:2011-11-01 17:44:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王合绪
研报出处: 华宝证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 588 KB 分享者: lc****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◎事项:
        中国北车于2011  年10  月28  日发布2011  年度第3  季度报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年1-9  月,公司实现营业收入641.82  亿元,同比增长59.49%,实现归属于上市公司股东的净利润21.48  亿元,同比增长74.46%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基本每股收益为0.26  元。
        ◎主要观点:
        宏观、行业因素导致资金链紧张。铁路“大跃进”降温、铁路建设资金紧缩。加之在国家宏观层面实行收紧货币流动性的政策环境下,铁道部等主要客户负债高启拖欠款项等因素影响,中国北车呈现资金链趋紧,经营性现金流锐减。
        召回事件未造成重大不利影响。公司已对此前召回的CRH380BL  型动车组车辆进行了普查整改,目前已完成各项整改事项,正在履行相关交付程序。
        虽然预计会发生一定的检测检修等费用,但不会对公司2011  年度经营业绩产生重大影响。
        铁路建设回暖可期。随着近期铁路融资的率先回暖,铁路项目的复工预期日趋加强。公司控股股东北车集团已累计增持公司股份8,762,999  股以提振市场信心,中国北车凭借着充足的在手订单和良好的资质,未来几年的业绩仍有保证。维持“买入”评级。

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