事件：  
        公司公布2011年三季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，公司实现营业收入19.66亿元，同比增长62.16％；实现归属于上市公司股东的净利润2.26亿元，较上年同期增长40.7%；实现基本每股收益0.20元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资建议：  
        公司房地产业务集中在天津，涵盖商品房、保障房和一级土地开发业务。截至报告期末，公司权益建面合计增至452万平米（不考虑1700亩的汉沽河西土地整理项目），可满足未来三年开发。今年，在复杂的市场环境和国家大力扶持保障房建设的形势下，公司加大了保障房的开工和竣工交付。2011年，公司计划实现营业收入30亿元，同比增长51%，而截至前三季度公司每股预收款较高为4.44元，业绩锁定性较强。我们预计公司2011、2012年EPS分别是0.28和0.32元，对应RNAV是6.04元。截至10月28日，公司收盘于3.97元，对应2011年PE为14.18倍，2012年PE为12.41倍。我们以RNAV的75％，即4.53元为公司6个月的目标价，维持公司的"增持"评级。
        主要分析：  公司项目竣工结算增加使营收和净利润随之上升：受到公司较多项目竣工结算的推动，报告期内公司实现营业收入19.66亿元，同比增长62.16％；实现净利润2.26亿元，同比增长40.7%。