2011年10月31日新钢股份公布2011年三季报，报告期基本每股收益0.06元，较去年同期的0.02  元同比增长200%，我们认为业绩表现略高于我们
        预期预期，分析如下：
          公司三季度盈利同比继续保持上升，环比基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司三季度实现营业收入100.95  亿元，较去年同期88.05  亿元同比上涨14.65%，较二季度环比下滑3.76%；实现归属母公司的净利润为0.85  亿元，较去年同期0.26亿元同比增加232.14%，较二季度环比上升1.37%；加权平均净资产收益率为0.98  %，较去年同期0.30%同比增加0.68  个百分点；实现基本每股收益0.06  元，较去年同期0.02  元同比增加200%，较二季度环比持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          公司前三季度盈利同比继续保持增长。1~9  月份营业收入300.44  亿元，较去年同期253.99  亿元同比增加18.29%；1~9  月份累计实现归属母公司的净利润为3.07  亿元，较去年同期2.99  亿元同比涨幅2.47%；1~9  月份实现基本每股收益0.22  元，较去年同期0.21  元同比涨幅4.76%。
          拟发行公司债券已获得2011  年10  月28  日第二次临时股东大会投票通过。
        债券规模不超过人民币9  亿元（含9  亿元），可向公司股东配售，具体配售安排提请股东大会授权董事会根据发行时的市场情况确定，债券存续期为5  年，募集资金拟用于偿还公司债务、优化公司债务结构和补充流动资金。
          公司利润分配政策保持一定的连续性与稳定性。2011  年5  月10  日，公司召开的2010  年度股东大会审议并通过了2010  年度分红派息方案，公司以股权登记日总股本139,342.95  万股为基数，向全体股东每10  股派发现金红利0.60  元（含税），红利发放日为2011  年7  月7  日；2011  年8  月26  日公司根据《新余钢铁股份有限公司发行可转换公司债券募集说明书》规定，按照第三年票面利率2.1%支付了债券利息。
          给予“增持”投资评级。公司三季度业绩同比高增长、环比持平略高于我们预期，预计公司2011-2013  年EPS  为0.27  元、0.37  元、0.46  元不变，维持“增持”评级。
        风险提示：下游景气程度；铁矿石、焦炭等原材料价格；增发项目进展等。