2011  年10  月29  日太钢不锈公布2011  年三季报，报告期基本每股收益0.072  元，较去年同期的0.032  元同比增长125%，我们认为业绩表现符合预期，分析如下：
        公司三季度盈利同比环比均出现上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司三季度实现营业收入249.60  亿元，较去年同期231.85  亿元同比上涨7.66%，较二季度环比增加2.76%；实现归属母公司的净利润为4.08  亿元，较去年同期1.81  亿元同比增加125.49%，较二季度环比5.24%；加权平均净资产收益率为1.72%，较去年同期0.85%同比减少0.87  个百分点；实现基本每股收益0.072  元，较去年同期0.032  元同比增加125%，较二季度环比上涨5.88%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司前三季度盈利同比继续保持增长。1~9  月份营业收入707.96  亿元，较去年同期666.04  亿元同比增加6.29%；1~9  月份累计实现归属母公司的净利润为12.46亿元，较去年同期9.91  亿元同比涨幅25.75%；1~9  月份实现基本每股收益0.219元，较去年同期0.174  元同比涨幅25.86%。
        今年以来公司投资收益出现亏损，但资产减值损失情况明显改善。投资收益为-1197.04  万元，比上年同期35.28  万元减少1232.32  万元，主要原因是报告期合营公司天津太钢天管不锈钢有限公司亏损所致；资产减值损失2.09  亿元，比上年同期6.35  亿元下降67.07%，主要原因是报告期存货减值损失较上年减少所致。
        公司与三季报同时发布第五届董事会第九次会议决议公告，拟公开发行债券。为进一步改善公司债务结构、拓宽融资渠道、满足资金需求、降低融资成本，拟公开发行公司债券规模为不超过人民币60  亿元、期限为不超过10  年，不安排向公司股东配售；公司定于2011  年11  月15  日召开2011  年第一次临时股东大会，对《关于发行公司债券的议案》进行审议。
        维持“增持”投资评级。公司是全球不锈钢龙头企业，今年以来业绩表现较好，我们三季度对公司最新调研得知，公司有意向通过技改，将产能进一步扩充到1300万吨左右，加强高端不锈钢和硅钢产品的竞争力。我们维持公司2011-2013  年EPS为0.29  元、0.33  元、0.37  元，  及“增持”评级不变。
        风险提示：下游景气程度；镍、铁矿石、焦炭等原材料价格；国际金融环境等。