事件:
2011年10月25日公司发布了第三季度报告,报告显示2011年第三季度公司实现营业收入249.6亿元,同比增加7.66%;实现利润总额4.13亿元,同比增加99.76%;归属母公司所有者净利润4.04亿元,同比增加136.33%;实现每股收益0.072元,同比增加125%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 2011年前三季度公司实现营业收入707.96亿元,同比增加6.29%;实现利润总额13.21亿元,同比增加19.29%;归属母公司所有者净利润12.46亿元,同比增加25.73%;实现每股收益0.219元,同比增加25.86%,基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
点评:
※业绩同比增长翻倍,成本控制是关键 公司第三季度实现营业收入249.6亿元,同比增加7.66%。主营收入增长幅度不大,我们推测原因可能是钢材价格与去年同期持平,销量在去年同期的基础上实现小量增长。公司第三季度业绩实现较大幅度的增长,其中利润总额实现4.13亿元,较去年同期翻了一倍;本季实现每股收益0.072元,同比增加125%。我们认为公司本季业绩取得可人的成绩,营业成本控制力度提升是关键。第三季度公司毛利率8.94%,同比上升1.59个百分点。 公司前三季度实现营业收入707.96亿元,同比增加6.29%。本期受增值税增加及地方教育附加开征影响,营业税及附加比去年同期上升167.5%;另因本期存货减值调低,资产减值损失较同期下降67.07%。公司前三季度的利润表中其它事项没有太大幅度的变动,最终公司实现利润总额13.21亿元,同比增加19.29%,业绩实现小幅增长,基本符合预期。
※公司铁矿石自给率高,成本优势明显 集团拥有两个铁矿,铁精矿粉产能共计330万吨,能够保证公司所需约50%的铁矿石供应。此外,公司参股35%的袁家沟铁矿,设计产能为铁矿石2200万吨,铁精矿750万吨,预计将于2011年底投产,2012年产量将达500万吨左右,2013年将实现完全达产,公司可获铁精矿权益产能263万吨,铁矿石自给率将接近 80%,拥有极强的成本优势。