次按危机影响进一步扩大，鉴于美国经济有进一步下调的可能，A股仍面临较大的市场压力和不确定性因素的干扰。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们随后将推出深度报告，重点分析次按危机对中国证券市场的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        市场的结构性泡沫依然存在，在亏损股、低市净率和小盘股中尤为显著；07年上市公司盈利增速效应目前并没有得到显现；低市盈率并不能作为衡量市场的唯一标准。
        大小非解禁是影响2月份市场的因素之一,也是2008年市场不可忽视的重要因素之一。以2007年每月有限售期已经开始流通的流通市值按月计算，与07年上证指数月线拟合，高点、拐点和转折处很多地方存在相似之处。
        高企的股价和估值、结构性的泡沫，以及交叉持股所带来的投资收益的增加，将促使有限售期限的非流通股股东，尤其是公司经营缺乏主业支持、缺乏内在成长性的上市公司股东选择在二级市场抛售套现。这种行为会引起连锁反应，未来的二级市场中“二八”甚至“一八”的现象会愈演愈烈。资源整合、进一步集中在龙头企业、有资源和品牌优势的上市公司中，而大部分公司将被市场边缘化。
        在A股市场大幅走低的前提下，限售股的大规模解禁将使资金面临进一步趋紧压力。在寻求底部支撑的同时，持有者依据市场状况谨慎减持，市场2月下旬的反弹因此会受到一定抑制，导致反弹力度相对有限，在5000点重要的心理关口会遭遇较大的市场压力。
        基金行业配置策略出现明显调整。金属、非金属、制造业减持比例较大，房地产行业在07年资产配置过程中出现先扬后抑的局面，二、三季度基金持续增持，但是在第四季度行业占比下降。
        在通货膨胀的背景下，第四季度基金增持幅度最大的行业是食品、饮料行业，金融、保险行业配置继续加大，具有创投概念的一些品种获得增持，从四季度基金的股票投资组合中可以看出，基金一方面仍然坚持在稳定增长的行业中寻找处于估值洼地股票的投资机会；另一方面也在积极寻找市场结构性机会，主动把握概念性的投资主线。
        2月行业配置和投资可重点关注以下几个板块：消费类升级板块、交通运输中高速公路板块和钢铁中龙头企业。