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化工行业研究报告:申银万国-大宗商品价格跟踪周报-111031

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2011-11-01 08:46:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 周小波
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 564 KB 分享者: bus****ns 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        石油化工:欧盟峰会无果而终,指引效应含糊,但随后欧洲领导人同意扩大欧元区救助基金至1  万亿欧元以及就削减希腊债务负担问题达成了协议,私人领域接受希腊债务减值50%,加之美国GDP  增长超预期,国际油价过去的四天中三天上涨,周四更是在美元汇率急跌下大涨,截至周四Brent、WTI、Dubai  报于113.2、94.0、107.1  美元/桶,上涨2.14%、10.15%、1.51%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        近期Brent-WTI  的巨大价差使得套利流动活跃,美国原油库存连续下降,目前已与5  年平均库存持平致使本周WTI  强劲上涨,价差已从25  回落至19美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周美国原油进口量大增1100  万桶,致使库存大增473.5  万桶,而汽油和馏分油库存则继续下降。冬季用油高峰将至,最近美国炼厂开始补库存,提振油价,上周炼厂开工率止跌回升1.7%至84.8%。至27  日国内外汽柴航煤不含税价差扩大至-678、-768、-90  元/吨,幅度为-11%、-12.8%、-1.4%。供应增多,下游合成橡胶需求低迷,东南亚丁二烯跌势继续扩大,上周下跌5.3%至1800  美元/吨,国内各厂家也继续下调其出厂价,目前国内丁二烯出厂价在15300-17000  元/吨之间。国内乙烯、丙烯价格继续下跌,丙烯价格已跌破万元,市场供过于求,库存压力增大。下游纺织行业低迷,聚酯产销缩减致使原料乙二醇销售不畅,本周上石化乙二醇大跌8.2%报于9000  元/吨。同样丙烯腈厂商产销滞缓,低价套现延续,上石化丙烯腈继续大跌9.1%至13000  元/吨。
        基础化工:美国亨利港天然气本周微跌0.3%至3.6USD/MMBtu。国内尿素价格继续下跌,山东、河北本地小颗粒尿素主流成交价已跌至1950-1960  元/吨,接近经销商淡储心理价位,个别大经销商已开始采购,本周国内尿素出厂、批发、零售价格下跌3.3%、2.2%、2.1%报于2070、2200、2280  元/吨。近期二元复合肥出口需求放缓,国内一铵需求低迷,企业以检修为主,开工率下跌,本周金河一铵、宏福二铵分别下跌6.4%、3.0%至2820、3200元/吨。国内货源偏紧,价格高位震荡,兴发集团95%工业级三聚磷酸钠本周下跌4.0%至7300  元/吨。本周国际磷矿石到岸价继续上涨,而国内各地磷矿石价格持稳。国内钾肥市场仍然低迷,价格继续下滑。聚氨酯:整体需求疲软,各产品价格进一步下滑。万华11  月纯MDI  挂牌价下跌200  至20000元/吨,聚合MDI  挂牌价持稳于15500  元/吨。华东纯MDI、聚合MDI  市场价已跌至17400、13600  元/吨。华东己二酸跌势放缓,本周下跌2.0%报于12400元/吨。环氧丙烷进口量增多,前期较坚挺的价格开始下滑,滨化环氧丙烷下跌1.2%至16000  元/吨。氯碱:本周电石价格止跌持稳,电石法  PVC  也随之止跌,但乙烯法PVC  随原料乙烯继续下跌,华东乙烯法PVC  本周下跌3.5%至6950  元/吨。煤化工:周五甲醇期货正式上线,受此带动,华东甲醇止跌上涨4.1%至3150  元/吨。液化气的整体偏弱带动二甲醚大跌,义马新源二甲醚本周大跌10.7%。上海天胶在外围利好的带动下上涨4.7%,而齐鲁的顺丁、丁苯橡胶现货继续下跌3.5%、8.0%。
        

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