◆资产注入增厚业绩，给予“增持”评级：
        07  年业绩基本符合我们此前预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07  年公司实现营业收入8.07  亿元，同比增长30%，实现净利润4912  万元，同比增长6.43%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现EPS  约0.43  元。我们维持08  年和09  年EPS  预测分别为0.97  元和1.22  元。考虑相关资产注入三花股份后，增加上市公司盈利增长点的同时，加大制冷产业规模效应，因此给予2008  年30x-35xPE，6  个月目标价30-34  元
        ◆公司主业保持稳定增长：
        随着电磁阀和电子膨胀阀等募集资金项目产能逐步释放。06-09E  公司产品销售收入保持年均复合增长率35%的增速快速发展，净利润以年均30%的复合增长率稳步提升。
        ◆定向增发拓展产品链，业绩承诺保障持续成长：
        定向增发方案：以13.50  元/股的增发价向公司控股股东三花控股集团非公开发行股票1.49  亿股以购买其持有的浙江三花制冷集团有限公司74%股权、新昌县四通机电有限公司100%股权、新昌县三元机械有限公司100%股权、三花国际（美国）有限公司100%股权和日本三花贸易株式会社100%股权。业绩承诺：三花控股集团有限公司承诺，本次拟注入资产对应的2008  年度、2009  年度和2010  年度经审计的归属于母公司的净利润将分别不低于16,921  万元、19,015  万元和21,350  万元，若某个会计年度未能达到前述相应指标，差额部分将由三花控股集团有限公司在该年度的年度财务报告公告后15  日内以现金的形式向浙江三花股份有限公司无偿补足。
        定向增发完成后，随着资产注入，规模化优势、产业链整合优势以及高毛利产品比重提升等因素，公司盈利能力增强，06-09E  净利润复合增长率将提升至52%。