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泸州老窖研究报告:兴业证券-泸州老窖-000568-主业+副业驶入业绩增长快车道-080130

股票名称: 泸州老窖 股票代码: 000568分享时间:2008-01-31 12:01:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐静欢,郭锐
研报出处: 兴业证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 203 KB 分享者: lon****on 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
􀁺  2008  年1  月29  日,我们去了泸州老窖股份有限公司做了调研,与公司高管进行了沟通交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资要点:
􀁺  国窖1573  继续维持高增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着国窖1573  系列品牌地位的确立,国窖1573  进入销量增长的快车道,预计07  年全年国窖1573  的销量为2200  吨左右,同比增长超过50%。公司国窖1573  的原酒极限产能为3000  吨,因此勾兑成商品酒的产能约为4000  吨,预计09  年公司国
窖1573  的销量将达到极限产能,公司未来将采取限量提价的方式维护其高端浓香型白酒形象。
􀁺  双品牌战略顺利推进。公司由07  年起推出双品牌战略,目的是为了继国窖1573  后,将消费者认知度高的老窖特曲重新推上舞台。公司在07  年9  月将老窖特曲更换了包装,并由原来的85  元/瓶提价到108元/瓶。此次提价后,对公司销量影响不大,老窖特曲已经实现了顺价销售,预计07  年老窖特曲销量为5600  吨左右,同比增长略超过10%。08  年老窖特曲还处于市场培育期,预计销量增幅约20%。由于老窖特曲历史久远,有较好的消费基础,曾经高峰时期老窖特曲销量达到1  万多吨,因此,公司对老窖特曲的长远定位是:价格提到
200  元,销量达到2  万吨。老窖特曲提价,盈利能力提高,加上公司加大力度的推广,将成为公司未来的另一个新的盈利点。

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