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研究报告:大同证券-煤荒!电荒!心慌-080131

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-01-31 10:43:29
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 于宏
研报出处: 大同证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 182 KB 分享者: wu****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

近期恶劣天气对于部分企业特别是受灾严重的江西、贵州、湖南、湖北等省的上市公司业绩将产生明显的影响,保险板块也将在雪灾结束后,逐步开始理赔工作,预计数额巨大;电力板块一方面是煤电联动的推迟,另一方面是成本的提高,短期属利空,而对高速公路、航空等板块也属偏空影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
对于煤炭板块,我们认为虽然市场价格涨幅达到了20%,但重点电煤上市公司的业绩并不会明显提升,原因在于动力煤定价主要来自煤炭订货会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)07  年12  月的煤炭订货会,电煤价格涨幅已被锁定在10%。近期煤价上升主要是运输企业和中间商要求,而政府近期要求重点保证大型发电场供煤比例,因为供应电厂的价格远低于目前的市场价格,煤炭企业放弃盈利高的市场煤而保证电厂煤,其实是降低煤炭企业的盈利。对于煤炭板块08  年
面临的主要是成本上涨带来的压力,产煤大省山西07  年4  月开征可持续发展基金,对动力煤、无烟煤和炼焦煤的征收幅度分别为14、18  和20  元/吨;11  月,征收环境恢复保证金,要求煤企按月缴纳,10  元/吨;同在11  月,开征转产发展基金,要求按月缴纳,5  元/吨。三者合计,山西产煤企业的生产成本将由“三金”的征收而增加29  元/吨-35  元/吨,作为电厂主要用煤的电煤市场化程度低于焦煤和其他用煤,08  年的煤炭价格涨幅可能会受到宏观调控的影响,因此我们认为对煤炭行业,特别是动力煤行业的影响为中性偏负面。
正如我们前期所建议的,我们认为在目前市场大幅振荡的情况下,依然低配银行、金融、地产,看好消费、医药、内需行业以及创业中小板的主题投资。
最后希望这场突如其来的风雪能早日结束,他乡的游子能平安到家和家人团聚!!

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