一、内外共振引发整体回落
1、整体回落，再现“黑色星期一”
2、法兴银行巨亏再次引发全球金融动荡
3、灾害性天气和经济数据引发负面共振效应
二、市场展望
1.  临时价格干预降低一季度业绩预期
2.  扩大市场规模“动摇”牛市基础
3.超跌板块交易性机会正在酝酿
截止1  月28  日收盘，银行、地产股的2008  年动态PE  分别为23  倍与25倍，处于全市场的低端水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行、地产股动态估值优势的凸现趋势是明显的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着中美利率倒置趋势的形成，年初以来紧缩的货币政策压力或由此得以出现阶段性的缓解趋势，这对于已经具备明显估值优势的银行、地产股来说，或许是历经充分调整后酝酿一次交易性机会的契机，但同时我们也认为这种交带来的巨幅震荡，我们目前仅就短期的估值反弹行情寄予期望，还无法断定上述板块出现年度行情的投资机遇。
三、投资建议
目前上证综指跌势更甚于次贷危机“旋涡”中心的道琼斯工业指数，显示今日大跌更多来自A  股内部的调整要求。由于目前A  股的2008  年动态PE  已经下降到24  倍的新兴市场合理水平，未来大盘惯性下跌至4300  点附近将迫近低风险区域。建议回避情绪化杀跌的操作，春节前夕保持适量仓位。阶段性行业配置方向为通信、家电，以及有短期机会的银行、地产板块。