点评要点：
􀂾  此次非公开增发及前次公司债发行所募集的资金将为公司实现未来5  年的发展战略奠定坚实基础。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司对未来5  年制定了沿主业向“两翼”(“左翼”为中下游,“右翼”为深水领域)延伸和建设专业化、国际化能源工程公司的发展目标，预计5  年中公司在装备及设施方面的资本支出将在100  亿元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在2007年已成功发行了12  亿元的10  年期公司债，加上此次非公开增发拟募集的约60  亿元现金，公司将合计获得72  亿元的长期资本，考虑到公司在未来发展中的留存利润及大大增强的举债能力，我们认为公司在资金层面已为推行“一主两翼”的发展战略奠定了坚实基础。
􀂾  三十六个月的持股锁定期安排显示出公司控股股东对公司未来持续成长的信心。同时，公司在较早前披露的股权激励草案中也规定了对公司高管的股票期权激励需满足“EBITDA  增长率2009  年不低于32.18%，2010  不低于33.68%，2011  年不低于38.03%”的行权条件，上述制度安排显示出中国海油对公司在油田工程服务方面的市场前景充满信心。
􀂾  维持75.00  元的目标价和“强烈推荐”的投资评级。中国海洋石油开发的强劲需求使公司成为为数不多的收益者之一，同时公司的发展战略明晰，工程制造和安装能力即将快速释放，未来增长的确定性强。我们对公司维持6  个月内75.00  元的目标价和“强烈推荐”的投资评级。