投资要点
        事件：
        2011  年1-9  月，  公司实现水泥产量  867.93  万吨、  销量  844.70  万吨，  较上年同期分别增长了  15.25%、15.43%；实现营业收入  293614.09  万元，较上年同期增长了  43.49%；实现归属于上市公司股东的净利润  44840.37  万元，较上年同期增长了  142.20%，实现EPS0.53  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        停窑检修导致3  季度销量环比下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司3  季度销量为284  万吨，环比2  季度331  万吨出现下降，主要原因是公司梅州、龙门基地熟料线进行了检修（1、2  季度接近满产）。
        吨毛利略有上升。我们测算3  季度吨产品销售均价达到335  元，相比2季度327  元出现上涨，这在一定程度上受益于广西地区的电荒停窑。3季度吨产品生产成本230  元，环比2  季度225  元略有上涨，停产检修导致产能利用率下降应是主要原因。吨产品毛利达到105  元，环比2  季度上涨3  元。
        吨水泥期间费用环比基本持平，同比大幅改善。3  季度吨水泥期间费用为29.1  元，环比2  季度28.7  元基本持平，但同比去年同期为38.8  元出现较大改善。其中，由于运输费用的大幅降低，吨水泥销售费用同比去年约下降5.4  元。吨产品管理费用、财务费用同比分别下降1.4、2.9  元。