投资要点
        事件：
        近日，双鹭药业发布了其  2011  年三季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年1-9  月公司实现营业收入4.36  亿元，较上年同期增长37.73%；1-9  月份公司共实现归属于上市公司股东的净利润4.40  亿元（其中包含转让普仁鸿25%股权获得的投资收益1.93亿元），较上年同期大幅增加124.33%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按最新股本摊薄后每股收益1.16  元。
        点评：
        公司三季度业绩基本符合我们此前的预期。
        单季增速稳步提升，医保放量逐渐显现：三季报显示公司7-9  月份主营业务增速稳步提升，营业收入达1.56  亿元，较去年同期增长56%，净利润9,026  万元，同比增长47%，较上半年增速明显提高。上述情况显示公司各主要品种继续保持较快的增长势头，特别是胸腺五肽、氯雷他定和阿德福韦酯等药物，受到医保放量等因素的影响增速都超过60%，从终端数据来看，复合辅酶（贝科能）从二季度起用量也有明显上升。
        考虑到北京等地区09  版医保药物在医院的推进速度略慢于预期，我们认为今年四季度贝科能、胸腺五肽等品种的用量将继续维持快速增长，其增长势头有望至少延续到明年下半年。