事件：
        中国人民银行10月14日公布9月金融数据显示：9月末，广义货币(M2)同比增长13.0%；狭义货币(M1)同比增长8.9%；流通中货币(M0)同比增长12.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月份人民币贷款增加4700亿元，同比少增1255亿元，外币贷款余额5239亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评：
        1.M1M2增速延续下滑，M1增速更是跌入个位数，
        根据中国人民银行公布的数据显示：9月末M2同比增长为13.0%，比上月下降0.5个百分点，继续创下6年以来的新低。虽然目前M2增速已经处于历史偏冷区间，但是由于今年以来，长期的“负利率”状态，使得大部分存款资金更多的流入相对收益率较高的理财产品等表外业务,这就导致目前M2指标覆盖范围可能已经存在失真性，实际M2增速可能远远高于13%。9月末M1同比增长8.9%，比上月大幅下跌2.3个百分点，金融危机复苏以来，首次跌破两位数。近几个月M1连续下滑表明企业在整个经济下滑大背景下，投资意愿随之回落，导致交易结算处于较低水平。
        我们认为，M1在四季度仍有继续创新低的可能性。只有静待12月中央经济工作会议释放的明年货币政策信号，可能才会促使M1见底回升。
        2.人民币新增贷款创年内新低，结构性放松可能近在眼前9月末，人民币贷款余额分别为52.91万亿元，同比增长15.9%，比上月下滑0.6个百分点。其中9月人民币新增贷款增加4700亿元，比去年同期大幅少增1255亿元，更创出今年以来的新低。我们认为，9月人民币贷款大幅减少，主要是在上半年紧缩货币政策调控下，商业银行可贷资金额度明显不充足，进入四季度，这种紧张的局面仍不可能轻易缓解。
        虽然整个货币政策的基调始终保持不变，但局部或者定向放松的可能性是存在的，这从温总理本月调研我国民营企业聚集地的浙江和广东两省，就可见端倪。因此，在四季度，中央政策出台一系列金融，财政和税收政策来解决中小企业困境概率会比较大，定向宽松政策更多的也是偏向这些中小企业。