投资要点
10 月20 日,双鹭药业发布3 季报业绩,实现销售收入4.36 亿元,同比增长37.7%,实现归属于上市公司股东的净利润4.40 亿元,同比增长124.3%,扣除转让普仁鸿25%股权和普仁鸿分红因素,实现净利润2.41 亿元,同比增长22.8%,对应EPS 为0.63 元(1.16 元,含转让普仁鸿和普仁鸿的分红)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
第三季度单季度实现主营业务收入 1.57 亿元,同比增长56.2%环比增长2.7%,实现经营性净利润0.90亿元,同比增长47.3%环比增长19.6%,增长势头良好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
第三季度公司销售收入的快速增长得益于:主导产品贝科能销售增长超过 40%,二线产品中胸腺五肽增长接近70%,阿福德韦酯增长超过50%,另外公司过去2 年陆续推出的新品种度过导入期正在快速增长。
我们预计4 季度公司的主导产品和2 线产品将继续快速增长。
第三季度公司的毛利率同比环比基本持平,经营性净利润环比增速高于于收入的环比增速,主要是因为三项费用率下降。
公司的重点投资和研发项目在稳步推进:
新乡中心医院(东区)项目,公司的 1.6 亿元投资已到位,并且已经完成新院的设计,正在履行行政报批流程。关于参与新乡中原医院管理有限公司所属医院(五家)的药品配送,目前还是以公司的自有的产品为主,暂未代理其他厂家的产品。
PnuVax SL 项目,已经通过商务部审批,在等待发改委和外汇管理局的批复。PnuVax SL 已经积累了23 价肺炎疫苗的临床前数据资料,一旦项目正式投成,公司将开始国内的临床申报工作。
公司的第一个单克隆抗体药物“肿瘤坏死因子受体抗体融合蛋白”已经申报临床,该品种适用于类风湿性关节炎、强制性脊柱炎等病症。公司在肿瘤治疗领域的单抗产品正在积极推进临床前工作。
替莫唑胺及胶囊和扶济复凝胶剂的生产批文进入最后审批阶段,有望在今年年底或者明年初获得批文。如之前的报告中提到,这两个产品的竞争格局有利,值得投资者关注。