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梅安森研究报告:第一创业-梅安森-300275-煤矿安全信息化,全面受益采煤安全投资增长-111018

股票名称: 梅安森 股票代码: 300275分享时间:2011-10-20 09:25:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘武
研报出处: 第一创业 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 870 KB 分享者: szw****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  摘要:  
          国内煤炭瓦斯安全信息化领先提供商
        主要从事煤矿安全生产监测监控设备及安全保障系统,业务体系涵盖整个煤炭瓦斯安全监控系统的前端传感器和后端控制系统。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要产品包括煤矿安全监控系统、煤矿人员定位管理系统、煤矿瓦斯抽放及综合利用自动控制系统、煤与瓦斯突出实时诊断系统、各类监控设备及零部件。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受行业发展和产品线增加,2008-2010年营收、净利润复合增长率分别为32%和53%。
          产煤大国,采煤安全信息化将长期景气  
        目前正处于重化工时期,预计煤炭、石油能源仍然在较长时期作为国内主要能源不可替代。
        在安全意识提升和采煤集团化等多重因素推动下,国内媒体安全监控等投入增加,预计采煤安全信息化投入将持续增加,行业前景持续向好。  
          民营企业挤进行业前三,销售优势推动优质客户集聚  
        公司2010年销售收入1.31亿元,在国内瓦斯安全监控领域排在前三位,并且公司安标数达92个,在业内排名第四。此外,发挥民营企业优势,公司销售服务良好,在业内得到好评,并正转换为客户优势。  
          建议报价申购,询价区间26.3-31.5元  
        预计2011-2013年公司营业收入为1.84、2.51和3.38亿元,归属母公司股东净利润分别为0.62、0.85和1.12亿元,全面摊薄每股收益为1.05、1.46和1.91元。  考虑到市场估值及国内煤炭行业安全信息化发展空间,给予公司2011年25-30倍PE估值,预计合理区间在26.3-31.5元左右。由于国内煤炭安全投入在政策驱动下将持续刚性增加,并考虑到向非煤采矿业渗透的概率大,2011年非煤矿收入占比超5%,因而持续增长空间大,建议申购。  

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