公司主要从事各类扑克牌的设计、生产和销售，是中国主要的扑克牌生产销售企业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2010  年扑克牌的产量排名行业第一，产品99%以上销往国内市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          2011  年1-9  月，公司实现营业收入4.46  亿元，同比增长9.92％；营业利润6343  万元，同比增长4.69%；归属母公司净利润4998  万元，同比增长1.15％。报告期内，公司实现每股收益0.69  元。
          销售费用增长较快，静待广告投入回报：1-9  月，公司产生销售费用500  万元，同比上年增加203  万元，上升68.71%。
        根据公司公告，销售费用增长主要是加大广告及宣传费投入所致。我们认为，公司募投项目达产后，扑克牌年产能将增加6  亿副，销售团队是否具备足够能力消化新增产能将成为决定公司业绩的关键因素。公司在此时点加大广告销售力度将对后期经营起到正面影响。但是由于公司广告投放方式和规模尚不确定，因此，广告投放效果还需持续跟踪。
          成本费用控制能力基本保持稳定：报告期内，公司扑克牌产品毛利率79.39%，同比下降0.16个百分点；期间费用率6.16%，同比上升0.51个百分点。其中，销售费用率1.12%，同比上升0.39个百分点，管理费用率4.23%，同比上升0.19个百分点，财务费用率0.81%，同比下降0.07个百分点。
          公司是扑克行业龙头企业：根据我国文教体育用品协会的统计显示，2008-2009  年，我国扑克消费量分别为31.4  亿副及37.9  亿副，年增速约为20.7%。而公司2008-2010  年三年复合增长率约为24.7%，产销规模快速增长，超过行业整体增速，主要得益于公司营销网络的优势。公司拥有全国性的销售网络，覆盖我国东北区、西南区、华东区等二十多个省市，主要采用经销商分销模式，已建立销售网络的区域经销商普遍较为稳定，为公司保持行业龙头地位提供了有力保障。
          募投项目进一步扩大产能，关注产能消化风险。公司扑克牌业务快速增长，产能利用率及产销率始终维持在较高水平，导致公司继续增长的空间受制于产能。2011年8月公司上市，募集资金3.63亿元用于扩充产能，建设“扑克牌生产基地项目”。项目预计建设期两年，达产后将新增扑克牌年产能6亿副，产能增长超过85%，可保证公司发展短期内不再受到产能方面的限制。公司募投项目达产后，产能瓶颈突破无疑，