2011  年前三季度，公司实现营业收入47.1  亿元，同比增长5.4%；营业利润1.36  亿元，同比下降42.04%；归属母公司所有者净利润1.26  亿元，同比下降18.32%；基本每股收益0.21  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        3  季度单季公司营业收入大幅下降，同比降4.1%，环比降54%，毛利率有所回升，三季度毛利率为24.5%，使公司前三季度毛利率升至18.2%，回复至去年全年水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        财务费用大幅上升。报告期内，公司为保证生产的持续增长，新增贷款，短期借款增加42%，同时将部分短期借款转为长期借款，资产负债率达82.41%，财务费用同比增长179%达1.94  亿元，而年中财务费用仅为8974  万元，财务费用率同比上升2.5  个百分点至4.1%。财务费用的增长导致3  季度单季度营业利润仅为707  万元。
        风电业务拖累业绩。报告期内公司电机、水泵业务均保持增长，  风电业务受到冲击是公司业绩下滑的主要原因。公司风电业务今年受到严重冲击，主要有几方面原因；一、产业政策不再偏向风电，今年以来风电投资下滑严重；二、需求下滑导致行业内竞争加剧，价格接近成本线，我们认为目前已经没有多少下降的空间；三、因屡次出现风机脱网事故，对风机质量要求提高，包括并网低压穿越能力的要求提升，部分成本会转嫁到风机厂商身上；四、因宏观环境趋紧，下游融资困难，回款能力减弱，这也是公司资金紧张的重要原因；五、稀土价格暴涨，严重影响直驱永磁厂商。从目前情况分析，行业仍处于调整期之中。
        转换技术路线。因稀土价格暴涨，公司为缓解成本压力，公司决定研发电励磁风机。目前公司首台电励磁风力发电机已在国家风力发电机试验中心试验成功。相比直驱机组而言，电励磁的机组重量和体积都会更大，未来市场的接受度仍有待验证。
        盈利预测和公司评级。我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.35元、0.44元、0.56元，按10月19日股票收盘价测算，对应动态市盈率分别为31倍、24倍、19倍，风电行业整体仍处于调整期之中，维持公司投资评级为“中性”。