● 2011 年1-9 月,国内汽车销售1363.35 万辆,同比增长3.62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中乘用车销售1053.78 万辆,同比增长6.38%;商用车销售309.57 万辆,同比下降 4.79%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,受10 月1 日以后节能汽车补贴门槛提高影响,9 月份汽车销售同比增长5.52%,其中乘用车增长8.79%。乘用车和商用车销售增降仍然呈现背道而驰走势。
● 2011 年1-8 月,17 家汽车行业重点企业(集团)累计实现主营业务收入13951.16 亿元,同比增长9.16%;实现工业增加值3003.21 亿元,同比增长5.37%;实现利润总额1513.42 亿元,同比增长6.42%。预计整个汽车行业利润总额同比下降幅度已经在5%以上。
● 9 月份国产汽车价格比去年同期价格下降1.04%,其中,乘用车同比下降2.07%;商用车价格同比上涨0.35%。
● 去年末预测:2011 年汽车行业大滑坡,国内汽车销售量同比增长5%,行业利润总额同比下降30%以上,国产汽车价格下降4%左右,全年有6 个月左右销售出现同比负增长。由于10 月1 日以后节能汽车补贴门槛提高,致使增长较快的1.6L 及以下乘用车部分增幅下降,加之2010 年四季度基数较高,预计10 月、11 月、12 月国内汽车销售会出现连续3 个月的同比负增长。同时,4 季度汽车产品价格加速下降,汽车行业利润总额下降幅度扩大。
● 我们在7 月份报告中指出:下一波反弹行情或在9 月下旬酝酿。从汽车板块走势分析,时间点上符合我们的预期,我们也预计不会出现超过30%的行情,实际走势比我们预期的要弱,而且伴随大盘逐级下跌,汽车板块震荡加剧。4 季度,结合汽车行业的运行以及大盘的运行趋势分析,出现系统性行情的机会极小。政策面上,仅有“节能与新能源汽车规划”作为催化剂,但由于前期的炒作较严重,投资价值也不大。
● 4 季度关注:1、一汽集团整体上市相关的重组相关公司:一汽夏利(000927)、一汽轿车(000800);2、能够取得超过行业平均增长水平的公司:上海汽车(600104)、宇通客车(600066)。其中,上海汽车实施定向增发的价格16.33 元以及时间点是个机会。