报告关键要素:  
        房地产行业1-9月运行数据使得行业拐点更加明朗化，尽管估值已经处于历史最低，但处于行业拐点的地产板块相对估值安全边际不断减弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】维持行业"同步大市"的投资评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        事件:  
        统计局公布了2011年1-9月房地产市场运行数据。统计数据显示，全国房地产市场1-9月实际投资额4.42万亿元，同比增长32%；施工面积46.08亿平方米，同比增长29.65%；新开工面积14.78亿平方米，同比增长23.72%；竣工面积4.35亿平方米，同比增长17.85%；商品房销售面积7.13亿平米，同比增长12.89%，销售额3.93万亿，增长23.17%。  
        点评:  
          房地产投资增速创近两年新低，增速年内将会加速下滑。9月单月全国房地产投资额为6444亿元，同比增加24.98%，为今年来单月增速最低，增速较8月单月增速减少近7个百分点；全国1-9月份房地产投资累计为4.42万亿元，同比增长32%，累计增速为2010年3月份来最低，投资增速趋势性下滑明显，行业景气处于下滑周期而导致的投资趋势性不振已经开始体现在统计数据上。而且，由于行业未来前景预期更为悲观，银行信贷进一步收紧，今年保障房建设新开工和投资目标已经基本完成，房地产投资增速年内将会继续加速下滑。