扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

商业零售行业研究报告:万联证券-商业零售行业2011年四季度投资策略报告-111017

行业名称: 商业零售行业 股票代码: 分享时间:2011-10-19 15:43:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧阳瑾娟
研报出处: 万联证券 研报页数:   推荐评级: 同步大市
研报大小: 503 KB 分享者: 198****an 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

      行业核心观点:
        行业四季度出现08  年四季度类似的大幅波动可能性很小,整体有望保持平稳,行业2011  年全年业绩增速有望保持较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        鉴于目前估值水平中等,我们暂给予行业“同步大市”评级,行业投资机会有望随时间推移而凸显,预计行业较好的投资机会将出现在12  月份左右,建议重点关注百货、专业连锁业态的投资机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        投资要点:
          商业零售板块今年以来表现平淡:受网购、供给增加等利空因素影响,年初至今,申万商业贸易板块跌幅超过了沪深300  及上证综指,在大消费板块中表现较差,板块几乎未出现明显的投资机会。
          四季度行业整体有望保持平稳,不会出现大的起伏:鉴于社会消费品零售总额增速有望保持相对稳定、与行业景气度高度相关的分业态数据波动较小、消费者对未来消费预期良好、通胀回落仅对超市有一定负面影响而对百货影响中性偏正面,我们认为商业零售板块重复08  年四季度惨淡局面可能性很小。
          行业业绩增长确定,百货、专业连锁业绩更胜一筹:商业零售行业2011  年中期业绩增速超过去年同期且三季报预告情况良好,国庆黄金周零售上市公司亦销售理想。我们认为行业全年业绩增长基本确定,百货、专业连锁业态业绩有望维持目前的快速增长态势。
          行业四季度投资机会有望随时间推移而凸显:目前,商业零售行业估值优势并不明显。不过,随着商业零售板块的估值重心逐步向2012  年平移且随着春节传统旺季的来临,市场对零售板块的预期将逐步向好,行业较好的投资机会有望向年底收敛。
          建议重点关注百货、专业连锁业态的投资机会:一是业绩增长确定的区域百货龙头,重点推荐合肥百货、欧亚集团、友阿股份;二是股价超跌、业绩有望好转的百货公司,重点推荐中兴商业、广百股份;三是受益细分子行业高景气、2011  年业绩有望超预期的专业连锁类公司,重点推荐潮宏基。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com