公司主营业务高压油缸是挖掘机及各类重型装备的关键配套零部件，国内挖掘机专用油缸寡头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要业务为挖掘机专用油缸和重型装备用非标准油缸的研发、生产与销售。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司与KYB、东洋机电并列为全球三大专业挖掘机油缸供应商，是国内挖掘机专用油缸生产寡头。  
        品牌信誉度高，客户资源优质，先发优势。客户对高压油缸的稳定性和可靠度要求极高，品牌信誉度是下游厂商选择高压油缸产品的重要依据。公司与行业内众多知名客户建立了长期稳定的合作关系，具有先发优势，充分地保障了公司未来在国内高压油缸行业市场份额的稳定增长潜力和盈利能力的连续性。  
        全国挖掘机增速稳定，挖掘机专用油缸未来增长依靠挖掘机国产化率提高。"十二五"期间挖掘机行业年增速17%，市场空间来自内资品牌未来五年市场占有率从27%到50%的提升，以及弥补全国挖掘机市场30%的进口需求。重型装备下游客户分布广泛，多为龙头企业。公司重型装备用非标准油缸下游产品包括桩工机械、盾构机、风电设备、桥梁机械、港口机械、船舶等。  公司产品结构调整，大型挖掘机专用油缸比例提升。2011年1-9月我国大、中、小型挖掘机增速分别为46%、41%、85%，大型挖掘机增速远高于中小型。因此，我们综合考虑公司新增产能以及细分产品需求，预计公司未来大、中、小型挖掘机专用油缸收入比例将从约20:70:10调整为20:60:20。  募投项目解决产能瓶颈。
        公司本次拟发行10500万股，占发行后总股本42000万股的25%；募集资金主要用于提升大中型将用于年产20万只挖掘机专用高压油缸、年产5万只重型装备用非标准油缸以及液压技术研发中心项目。达产后年产能可达30万只挖掘机专用油缸及8万只重型装备用非标准油缸，分别可贡献新增收入10.85亿元、3.41亿元。  合理价值区间：22.63-26.25元。我们预测公司2011-2013年的每股收益分别为0.91元、1.18元和1.48元，按2011年25-29倍的PE区间给合理价值区间22.63-26.25元。鉴于公司发行价22元，建议"申购"。