三季度GDP增幅为9.1%，低于我们预测0.1个百分点，前三季度累计增长9.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中消费和投资的拉动分别为4.5%和5%，均较上季下滑0.1个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净出口贡献与上季持平，为-0.1%。
        9  月份固定资产投资累计增速小幅下滑，主要拖累来自于房地产开发投资增幅的进一步回落，随着保障房开工率的到位，新开工增幅也迅速滑落至个位数水平，预计该因素将持续至四季度。工业增加值同比增速意外小幅提升至13.8%，除了去年基数较低的原因外，也来自于重工业增加值的带动。未来在投资继续下滑以及出口消费仅呈季节性回暖的状况下，GDP将继续回落至8.8%。
        9  月物价指数小幅回落至6.1%，没有再度反弹，比较符合预期。食品同比涨幅虽然持平，但环比涨幅有所扩大至1.1%。从环比领涨品种来看，鲜菜、鲜果、蛋类和肉禽涨幅高于总体水平，分别达到5.2%、3.1%、2.4%和1.2%。非食品CPI环比涨幅持平。
        在基数影响下，下月CPI将明显降低至5.4%。另外PPI  下滑较为显著。作为PPI  领先指标的CRB  指数，基本领先PPI2-3  个月，其回落暗示PPI的回落幅度或将大于终端CPI。年底可能达到4%附近。PPI的回落有利于核心CPI  的降温。
        9  月出口表现略弱，环比已经连续两个月负增长，幅度有所扩大。从重点商品出口来看，除玩具外，初级生产资料和初级消费品出口量均出现萎缩。从国别来看，主要是对欧盟的出口显著下滑，同比增幅仅有9.8%。对东盟出口增幅继续走高。目前中美贸易也处于比较紧张的时刻，未来不论是贸易保护形成，还是汇率方面妥协，都不利于出口的增长。进口方面铁矿石、铜材的进口继续环比增加，汽车类进口也有所增长。
        随着消费旺季到来的促进下消费有所好转，9  月甚至好于季节平均水平0.1个百分点。住房相关类、汽车类和非必需品环比表现高于平均水平，分别增长9.9%、8.9%和8.5%。节假日效应相对明显。不过，房地产和汽车两类大宗销量增长在金九银十期间并没有显著推升，暗示消费将难有好于季节性因素的表现。