事项：
        国家统计局公布  2011  年9  月份主要经济运行数据，三季度GDP  同比增长9.1%，1-9  月规模以上工业增加值同比增长14.2%；固定资产投资同比增长24.9%，社会消费品零售总额同比增长17.0%；居民消费价格同比上涨5.7%，工业品出厂价格同比上涨7.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
主要观点：
        三季度经济增速如预期平稳回落，主要宏观经济基本面指标仍表现良好：
        9月规模以上工业增加值小幅同比增速回升，符合我们前期的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9  月PMI  指数小幅反弹且后续月份下探空间有限、四季度整体基数较低的前提下，全年规模以上工业增加值增速将维持14%左右；
        固定资产投资增速维持在高位，地方及市场主体投资需求仍然旺盛，房地产开发投资增速未出现大幅回落，我们判断后续月份投资增速将延续较平稳下滑的趋势，但仍会保持较高增速；社会消费品零售总额继续保持平稳增长，同比增速出现较大的回升，四季度作为传统消费旺季，预计消费仍将保持平稳增长态势；
        人民币汇率升值压力持续、外部市场预期没有明显改善、加工贸易萎缩的情况下，我们认为后期出口增速仍将难有大的表现，维持全年15%左右出口增速的预判；
        9月份价格高位企稳态势已基本确立，四季度CPI  涨幅预计有望降至5%以下，通胀水平的回落有利于减缓实际经济增速的压力。
        宏观经济走势预判和政策预期：
        从经济面看，在目前的内外需减弱的状况下，实体经济扩张动力偏弱，我们认为经济增速将持续平稳回落，在四季度价格压力下降较确定的预期下，四季度GDP  增速有可能维持9%左右；而前三季度的高经济增速已经为保证全年高增速打下坚实的基础，维持全年经济增速在9%以上的判断。
        从政策面看，我们认为政府乐见目前GDP  增速小幅回落、房地产调控收到成效、通胀压力减轻的整体经济局面，因此政策仍将维持既有的力度，明显放松的可能性极低；但同时，为了解决前期数量型货币供给控制带来的对中小企业资金链的影响，货币和财政政策的短期目标都会以结构性微调为主导，即落实前期公布的针对中小企业的定向宽松、减让税收等金融及财税扶持政策，在稳定基础就业的层面上稳定经济局面。