投资要点：
        前三季度业绩大幅增长1550%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司今日公布3季度业绩预增报告，由于主要产品价格有所上升，以及控股子公司华神钛业盈利同比大幅增长的原因，公司前三季度业绩大幅增长，同比增长1550%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  公司业绩超预期。以此测算，前三季度实现利润4630万元左右，折合每股收益0.108元。以此匡算，公司第3季度就实现利润3853万元，环比3季度大幅增长395%。  
        量价齐升助推业绩恢复性增长。公司上半年实现钛产品销售量10564.56  吨，其中钛材8325.05  吨，钛材销量同比大幅增长了65.6%。以此测算，公司2011年钛材有望达到1.6万吨，同比增幅在40%左右。另外，销售价格也有所回升。2011年截至9月底欧洲小金属中海绵钛、钛铁售价分别为10.43美元/千克、8.5美元/千克，分别比2010年上涨31.3%、28%。  钛业复苏吹响集结号。钛被广泛应用在航空航天、化工、石油、冶金、轻工、电力、海水淡化、汽车等工业生产中，它被誉为"现代金属"和"战略金属"。我们认为钛行业处于需求爆发前夜。航空复苏可期，大飞机提升钛需求比例。航空航天对钛的需求比例高达46%，2010年以来，航空定单开始出现回升，空客和波音2010年的飞机订单量分别同比增长107%、138%。2011、2012年是全球商业飞机集中交付期，随着飞机订单的顺利交付，2012年后飞机生产将加快步伐，对钛材的订单将迅速恢复。而且，随着商用飞机由单通道向双通道发展，对钛的需求比例也在逐渐提升。此外，中国大飞机预计2014年实现首飞，2016年投放市场，这将使我国对高端钛材的需求出现爆发式增长。他领域方面，汽车、海水淡化等对钛的需求潜力巨大。过去20年，汽车制造对钛需求量加速增长，随着汽车向轻量化方向发展，汽车市场是钛材使用最有希望大幅增长的领域，未来的增长潜力不可限量。海水淡化方面，"十二五"时期，我国海水淡化产能将达到200万-300万吨/天，如果按照日产淡水万吨用钛100吨，50%采用蒸发法测算，则未来5年我国海水淡化将新增钛管需求量7000-12000吨，年均需求量为1400-2400吨。  
        维持推荐。公司是国内最大的钛材生产商，具备完整的钛加工产业链，产能为海绵钛2万吨、铸件2.5万吨、钛材2万吨。2010年钛材国内市场占有率约34%，其中高端钛材和军工钛材占国内市场80%以上。业绩向好拐点已经出现，由于业绩弹性很大，随着钛行业的逐渐复苏，业绩将迎来爆发式增长。上调2011年业绩至0.16元，维持2012年EPS0.55元的预测，维持推荐，建议长期关注。