信心匮乏,风雪肆虐
外需的不确定和通胀继续呈上升势头,使得投资者对经济过分担忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周美联储紧急降息给市场以短暂安慰,但同时也被市场理解为经济衰退的信号;1 月受春节以及暴风雪天气影响,部分商品供需紧张,通胀呈上升势头,市场预期短期内紧缩性调控政策难以放松。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中国平安增发这根导火索,引发市场对大盘股扩容的担忧,整个金融板块,甚地产、钢铁、有色等大盘蓝筹板块集体下挫,带动A 股大跌,从1 月15 日至28日,10 个交易日内,上证指数跌19.62%,深圳成指跌15.48%。莫为浮云遮望眼,市场机会仍在,我们认为,中国经济软着陆的概率大,并不至于大幅放缓,市场机会仍在!
中国经济增长预期依然明确,软着陆概率大于硬着陆。一旦海外经济出问题,国内调控措施必然放松,采取扩张式财政政策以对冲的可能性较大。因此,城市化、“三农”、中西部发展相关的内需行业依然有机会。
推动产业升级、提高自主创新的趋势明确,TMT、生物医药等成长性溢价行情依然值得期待。
银行、地产等行业08 年一季报业绩依然有望超出市场预期,原因是所得税改革、企业利润释放。
投资策略:暴跌之后,放眼成长
沪深300 成份股2008 年估值已在24 倍左右,但市场信心的修复尚待时日。在宏观经济面临的多重不确定性下,投资者应更注重投资的安全性,选择个股时把握确定性和高成长性。
投资建议:关注主题式投资,逢低买入低估值、成长性确定的个股。
主题一:创业板推出带来的成长性溢价行情
与其通过大盘股扩容缓解资本市场供需关系,不如通过创业板让证券融资向中小企业倾斜,从而激发中小企业的创新活力、促进现阶段中国经济转型。创业板对成长性的高估值,有望推动主板市场的成长性溢价行情,引发三大投资机会——产业关联,业务关联和股权关联。我们从受益创业板推出的个股中精选出 “三侠五义”金股组合:(详见我们《三侠五义闹新春——创业板受益股组合》
“三侠”——同方股份、南天信息、华工科技