1、为何出现第三次跳水
　　在上周一、周二连续跳水后，市场出现三日回稳走势，但本周一大盘再度大幅下挫，上证指数下跌7.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，市场连续走弱可从以下两方面予以理解：
　　从外因来看，上周五美国股市再度回调，表明投资者并未因现有的挽救措施而对美国经济的前景转忧为安。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与此同时，法国兴业银行的重大亏损虽只是个别事件，但也可能对市场资金面构成压力。
　　不过，在我们看来，目前最让市场担心的不利因素仍是内因。今年上半年的通胀压力本就堪忧，而此次冰雪灾害更是加大了投资者的不安情绪，担心农产品面临进一步的涨价压力。政府十分重视通胀问题，但应对措施多以行政调控为主，并未触及制度性因素。而市场难免担心，若行政管制继续进行，或将引发进一步的供应短缺。
　　2、管理层会救市吗？
　　最近10个交易日，上证指数累计跌去19.6%，而许多个股特别是大盘权重股更是跌得面目全非。在此状况下，不少投资者期待管理层应有救市措施出台。
　　我们认为，考虑到市场不稳定的波及面会较大，不排除管理层出台救市措施的可能，但是需要明确的是，目前市场调整的关键因素在于对宏观经济的顾虑，这并非救市政策所能解决。实际上，上升市道易于通过利空手段来抑制，而调整市道则难以通过政策手段来在短期内恢复市场信心。
　　如果真的要救市的话，我们倒认为，与其给市场注射强心针，倒不如认真解决市场的制度性问题：上市公司包括所谓的蓝筹公司依然是圈钱的动力远大于回报投资者；信息披露不规范与内幕交易的问题；市场缺少做空机制；新股发行制度亟需改革。
　　3、年线处大盘能否企稳？
　　目前上证指数收于4419.29点，而年线则位于4371.65点，两者仅是一步之遥。考虑到年线在不少投资者心理上的重要意义，明日很可能在年线处出现多空争夺。不过，我们认为，大盘在年线附近很难企稳，若没有强有力外力的作用，市场在利空因素集中释放的背景下很可能跌近4000点。
　　首先，权重股的调整压力正快速释放。特别是中国石油，在恐慌性调整中，跌至20元的可能性相当大。而中国石化、中国人寿、中国平安等权重股在破位之后，仍将面临一定的惯性下挫。
　　其次，个股的大面积跌停，以及近期强势板块农业股调头向下，已全面击散了市场人气，调整趋势短期内难以结束。而这也将进一步加大场外资金的观望情绪，其宁愿等待春节过后国内外形势的明朗。
　　第三，上涨趋势中大小非无关紧要，但在下跌趋势中，其减持力度加大对市场的负面影响必将显现。这将进一步对市场的承接力构成考验。
　　总之，尽管我们认为目前点位不宜继续明显看空，但目前来看大盘仍有较大的震荡压力，建议投资者逢反弹降低仓位，在期待政策面积极因素的同时，也耐心观察年线的得失，以及中石油等重要权重股何时筑底。