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金岭矿业研究报告:天相投顾-金岭矿业-000655-前三季度业绩基本符合预期-111018

股票名称: 金岭矿业 股票代码: 000655分享时间:2011-10-19 08:50:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张雷
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 192 KB 分享者: hap****987 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2011  年1-9  月,公司实现营业收入14.5  亿元,同比增长23.2%;营业利润6.6  亿元,同比增长26.4%;归属于母公司所有者净利润5.0  亿元,同比增长26.7%;每股收益为0.83元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年7-9  月,公司实现归属于母公司所有者净利润1.6  亿元,同比增长20.5%,环比下降7.7%;每股收益为0.27元,基本符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        矿价上涨是业绩增长主因。公司是以铁精粉、铜精粉和钴精粉为主的生产企业,其中铁精粉的收入和毛利占比为90%以上。2011年1-9月,铁矿石价格综合指数均值同比上涨26.5%,在矿价大幅上涨的推动下,公司收入实现同比增长23.2%,毛利率同比上升1.5个百分点至55.7%。
        三季度业绩符合预期,四季度环比或微降。2011年7-9月,铁矿石价格综合指数均值环比微涨1.9%,2011Q3公司综合毛利率环比微升1个百分点至54.2%,盈利基本符合预期。铁矿石价格自9月中旬开始呈现震荡下行趋势,我们认为4季度矿价水平低于3季度的概率较高,公司4季度基本面盈利情况存在环比下降的趋势。
        业绩仍具增长潜力。公司全资子公司金钢矿业旗下乔普卡铁矿目前具有20万吨的精矿选矿厂,根据规划到2012年铁精粉的生产规模可扩张两倍至60万吨。另外公司持股70%的喀什金岭球团公司建设年产60万吨氧化球团项目预计将在2012年开始释放业绩,为公司业绩增长再添动力。

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