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有色金属行业研究报告:爱建证券-有色金属行业周报:上行动力不足,下行空间不够-111018

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2011-10-18 17:27:22
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张志鹏
研报出处: 爱建证券 研报页数:   推荐评级: 同步大市
研报大小: 1,159 KB 分享者: myh****011 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        l  LME  基本金属价格除锡和镍以外,其他品种均出现不同程度的上涨,其中LME铅上涨幅度最大,达到4.44%;LME铜上涨幅度为3.68%,列涨幅榜的次席;LME锡和LME镍的周跌幅分别为4.37%和1.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此前保持连续上涨的美元指数在本周疲态尽显,价格出现回落,而黄金与美元的反向联动关系在本周表现的及其明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周COMX  黄金的收盘价为1,680美元/盎司,周涨幅为2.59%;美元指数则下跌2.72%,欧元兑美元汇率较上周持平。
        l  根据国家统计局10  月14  日公布的数据显示,9  月份中国CPI  指数同比增长6.1%,环比增长0.5%,较8  月份的同比涨幅回落0.1个百分点。
        其中食品价格上涨13.4%,非食品价格上涨2.9%。环比来看,9  月份食品价格环比上涨1.1%,非食品价格环比涨幅0.2%。此外,9月PPI同比涨6.5%,环比下降0.1%。
        l  10  月15日,二十国集团(G20)峰会敦促欧洲在八天内果断采取措施解决欧元区主权债务危机。会议轮值主席、法国财政部长巴洛因在会议上表示,德国和法国即将就一套拯救方案达成一致,旨在于减免希腊债务、阻止危机蔓延、保护欧洲银行业。
        l  我们认为:  本周有色金属基本上同步于大盘,总体走势出现先抑后扬的态势,申万有色金属板块周涨幅为3%,除稀土类和小金属类股票出现部分下跌外,其余都出现不同程度的上涨。主要原因虽然是国庆期间受到美国非农经济数据好于预期的影响,基本金属的价格都有普遍的回升,涨幅一度超过国庆前的下跌水平,但受到国际信用评级机构对欧洲国家主权信用评级及其银行信用评级的下调导致美元被一度推高,全球大宗商品的价格受到一些打压,而此时国内正值国庆长假,消化市场的前期负面影响使得有色金属本周前段出现下跌的原因,后期受到国内利好消息的影响,有色金属伴随大盘的上涨而上涨。但总体来看,未来有色板块的前景是受到一些因素的左右,并会出现“上行动力不足,下行空间不够”的态势。上行动力不足是由于国内外经济增速的放缓,下游企业的需求比较清淡、进口数量的为数不多及出口订单的持续减少,也从另一个角度说明有色金属板块无法摆脱系统性风险;下行空间不够却可以从金属的库存方面反映。虽然国际宏观市场的局面正在不断的恶化、欧债危机效应持续发酵,但在库存方面并为出现大幅度的减少;虽然大宗商品的需求出现减少,但也并为出现急速萎缩的势头,总体分析,国内有色金属的行情并未像国际市场那样因宏观负面影响而损害到市场对大宗商品的现货需求。因此,未来有色金属的走势将持续震荡的局面。

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