投资要点:
一手房成交面积:21 个城市环比升79%,一线城市升58%,二线城市升87%;21 个城市同比降41%,一线城市降58%,二线城市降33%;21 个城市较10 年平均水平升2%,一线城市降13%,二线城市升8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于节日因素消除加上国庆成交签约备案的滞后,环比基数较低,可比的21 个城市环比均呈现不同幅度的较大增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二手房成交面积:5 个可比城市环比增228%,同比降53%,较10 年平均水平低55%。由于环比周基数较低,各城市环比均呈较大幅度上升。
一手房房价:有数据的10 个城市中6 个环比下降或持平;与10 年底相比6 个下跌。一线城市中,京外城区、近郊区均价分别升2%、1%,远郊区环比基数低均价涨29%;沪外环以外均价止涨下跌,由于此分区成交占比较大导致整体均价环比降3%;深圳除罗湖、南山分区均价下降外,其他分区普涨;二线城市中,重庆大多数分区均价下降,整体均价降10%;宁波和天津分区均价多数普涨,整体均价环比上升。
7 城市一手房整体均价:环比同比均持平,较10 年底降16.4%。
典型楼盘:京、沪、杭、津、宁等一二线城市新盘继续打折促销、降低开盘价以价换量,因降价幅度不大,开盘去化率大都不足五成。杭州建境巧克力公馆开盘当日三重优惠,相当于原售价八五折,当日去化近七成;万泰华亭项目八八折开盘,当日去化达八成;苏州东方维罗纳全国首次展开网络开盘,逆势劲销238 套。
一手房可售面积:11 个城市可售面积环比增1%,同比增44%;一线城市环比持平,同比增38%;二线城市环比增2%,同比分别增52%。
一手房去化时间:环比略降,仍处高位; 11 个城市整体去化时间约15.3 个月,环比周为16.2 个月,同比周为5.8 个月。
由于节日因素消除以及国庆签约备案滞后,本周成交量大幅回升,但仍大幅低于去年同期水平。房价已进入实质降温阶段,一线城市楼价下行空间已有限,郊区典型楼盘已降价10-20%,市区供应小下调空间小;二三线城市到12 年1 季度楼价有10-20%的下行空间,将以价换量。
当前行业估值已充分反映了市场悲观预期,BP 和PE 较08 年最低时高5%和低2 倍,投资价值凸显,建议“增持”。建议关注调控带来实力增强,增长潜力大的公司。
尤其关注招地、亿城等的厚积薄发,万科拿地可能有突破,行业调整后保利经营弹性,北京城建成长后劲及首开与世茂被错杀带来的机会。
风险提示:注意货币政策持续收紧、政策调控加强、调控时间超预期等带来的风险。