結?與建議：
        萊寶高科2011  ?10  月10  日公告?增發預案：擬以?低於24.69  元/股的價格，增發?超過7000  萬股，募資17  億元投入一體化電容式觸摸屏項目和下一代顯示面板研發，將形成3300  萬小片和1100  萬中片觸摸屏產能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】增發項目給公司中長期的業績增長提供?重要保障。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        作為顯示技術貯備豐富的技術型企業，公司戰?思?清晰，雖然短期由於客戶策?使得小尺寸sensor產能?用?有所?低，但隨著中大尺寸觸控面板9月底投產以及其他客戶的開發，預計公司未?業績將逐步恢?較快的增長。出於謹慎的原則，預計公司2011、12?分別可實現淨?潤為5.34億、7.08億，YoY增長18%、33%，對應攤薄前EPS為0.89元、1.18元，目前股價對應PE為30倍、23倍。雖然目前估值較為合?，但考慮到公司技術創新能?強，下遊客戶?展存在超預期可能，給予“買入＂投資建議。
          一體化觸控面板順應超薄化趨勢：與Cover  lens  +  Glass  基板（鍍有ITOsensor）2  片式的觸控方案相比，一體化觸控方案是直接在Cover  lens上鍍ITO  sensor，從而減少一片玻璃基板和OCA  膠，並?去?一次貼合。
        群益認為一體化觸控面板能?低觸控模組整體成本約15%-20%，並使得最終產品?薄，符合電子產品“輕薄短小＂之趨勢。在成本?低和輕薄化的驅動下，我們認為一體化觸控面板將成為未?觸控面板的主?。因此萊寶的此次增發募投項目可以?是正合時宜。
          3Q  業績或有超預期表現：TPK  3Q  營收增長23%，遠遠超出?市場和TPK自身之前的預期。據瞭解，TPK  營收的超預期表現主要是由於9  月勝華所生產的ipad  部分觸控面板出現
        ?問題，使得apple  加大?對TPK  的採購?所致。因此我們推測ipad  的訂單將擠佔TPK  小尺寸sensor  的產能，從而存在小尺寸sensor  加大外購的可能性。因此，我們認為，作為TPK  最大的外部sensor  供應商的萊寶，3Q  業績同樣存在超預期的可能。
          盈?預測和投資建議：預計公司2011、12?分別可實現淨?潤為5.34億、7.08億，YoY增長18%、33%，對應攤薄前EPS為0.89元、1.18元，目前股價對應PE為30倍、23倍。給予“買入＂投資建議。