摘要：9  月份进出口的回落，暗示了之前的反弹可能是临时性因素造成的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        全球经济的疲软和价格的回落使得出口增速将继续探低，而进口也会应声而落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        贸易盈余的收窄反映了国内过剩产能的相对消除，进口相对出口将更加乐观。
        9  月份出口增长17.1%，进口增长20.9%，贸易顺差145.1  亿美元，同比下降14%。进出口增速较8  月份都有较为明显的回落，符合我们之前的预期。
        9  月份进口增速的回落大致反应了内需相对疲软的走势。但考虑到贸易盈余在最近几个月明显收缩的趋势，我们认为产能紧张的情况可能并没有因为需求的放缓而出现明显逆转。这也在一定程度上也支撑了企业盈利和经济增长的数据。
        虽然整体进口增速明显回落，但铁矿砂、铜和汽车等重要产品的进口量增速在最近两三个月出现明显走强的趋势。商品价格下跌和基数扰动可能是这些产品进口加速的部分原因。但结合企业盈利和PMI  数据，以及贸易盈余和大宗进口的变化，我们认为中国经济内在动力可能没有出现快速地衰减。