本周股市受汇金增持国有银行、国务院出台扶持小微企业政策的提振,大盘和银行板块均实现四季度开门红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国外方面,标普和惠誉下调欧美金融机构评级,德法表态维护金融体现稳定,斯洛伐克通过EFSF扩大案,欧债问题取得一定的进展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前市场对于银行资产质量的担忧或过于悲观,政策连续微调将为银行资产质量稳定创造良好的经济环境。随着三季报业绩的披露,目前估值下银行的投资价值将更加凸显,投资机会明显。继续强烈推荐民生、华夏、工行、农行。
q 一周观点/数据更新:9月CPI同比增6.1%,PPI同比增6.5%,分别较8 月份回落0.1、0.8个百分点。M1 同比增8.9%,M2同比增13%;新增贷款4700亿,新增存款7303 亿;贷款余额同比增15.9%,存款余额同比增14.2%,分别较8月份回落0.5、1.3 个百分点,紧缩效应持续体现。
q 流动性分析:今年以来,沪深A 股市场净流出资金8857.47 亿元;本周A 股市场资金净流出24 亿元,其中银行板块流入10.6 亿元,扭转节前净流出局面。银行板块融资余额53.44 亿元,银行融券余量为531万股。Shibor-O/N、Shibor-1W 利率分别大幅下降201、185BP,分别收于2.88%、3.1475%。
央行本周净回笼90亿元,结束连续12 周净投放,下周到期资金量990亿元。
q 银行股表现及估值:本周银行指数上涨4.24%,跑赢上证指数1.18 个百分点。从分类指数来看,股份制与城商行指数本周上涨4.29%,国有银行指数上涨4.18%,基本持平。受股价上涨提振,银行股估值小幅回升。德法表态维护银行体系稳定、斯洛发卡通过EFSF 扩大案,尽管标普和惠誉继续下调欧美金融机构评级,本周环球股市依然“涨”声一片。
q 行业与公司要闻:(1)汇金今起在二级市场自主购入工农中建四行股票;(2)温州否认申请600亿救急贷款称纯属子虚乌有;(3)国务院出台金融财税支持小型微型企业发展措施;(4)9 月人民币贷款增加4700 亿元M2同比增长13.0%;(5)深发展A:2011年前三季度业绩预告;(6)美参议院不顾反对投票通过逼人民币升值法案等。
q 风险因素:货币政策收紧幅度过大的系统性风险。