研究结论
本周板块上涨 2.07%,上证指数上涨3%,核电依然抢眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅居前五个股票为大连电瓷、百利电气、三维工程、梅花集团、露笑科技,跌幅居前五个股票为天奇股份、ST 渝万里、海通集团、国电南瑞、长城电工。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一次设备上涨3.27%,二次设备上涨2.52%,电力电子上涨2.32%,光伏上涨3.57%,风电上涨2.86%、核电上涨4.52%。
光伏产品本周下跌幅度扩大。在淡季中,产品价格再次出现大幅度下行,根据solarzoom 的数据,多晶硅价格下降至40 美元左右,环比降低10%,硅片价格平均12 元/W,环比下降3%,电池价格下降至0.54 美元/W,环比下跌8%,组件价格平均下降至0.95 美元/W,环比下降2%。
行业层面,天然气分布式能源、南方电网投资、光伏值得关注。10 月13日,四部委正式下发《关于发展天然气分布式能源的指导意见》,提出2015 年前完成天然气分布式能源主要装备研制,当装机达到500 万千瓦时,装备自主化率60%,装机达到1000 万千瓦时,装备自主化率90%。
到2020 年,装机达到5000 万千瓦。1 至9 月完成南方电网建设投资逾400亿元 同比降22.5%,完成年度计划的55%。美国Solyndra 光伏公司进入破产程序,另外两家SpectraWatt 和Evergreen 也提交了破产保护的申请,光伏行业寒冬有点长。据Solarbuzz 报道,中国非住宅光伏项目申请已达到14GW,Isuppli 预测德国市场将现反弹,今年装机达到5.9GW,明年5GW,今年总装机增长21.7%。
公司层面,鑫龙电器、天顺风能、森源电气、汇川技术、中国西电等值得关注。鑫龙电器拟非公开发行不超过4,000 万股,发行价格不低于12.88元/股,预计募集资金不超过53,000 万元,拟投资成套设备及元器件产品的生产和研发。天顺风能签订日常经营重大合同,总金额超过4 亿元,超过10 年全年收入水平。三季报方面,鑫龙电器、森源电气向上修正业绩公告,汇川技术、新时达三季报业绩符合预期。科陆电子、摩恩电气大幅向下修正业绩,而中国西电预告亏损约7000 万元。
投资建议和策略。进入三季报披露期,一次设备分化明显,配网设备业绩部分超出预期,建议关注此板块森源电气(买入)、鑫龙电气(未评级);而特高压设备企业三季报同比仍然大幅下滑,且前期在特高压利好刺激下已经积累了较高的相对收益,建议相对谨慎。二次设备前期出现补跌,而二次设备企业业绩仍然保持高增长,建议关注国电南瑞(未评级)、国电南自(买入)、四方股份(未评级)、许继电气(未评级)。电力电子方面经过前期的调整,价值显现,推荐荣信股份(买入)、汇川技术(买入)。
发电设备方面,建议关注东方电气(未评级)、浙富股份(未评级),而光伏和风电行业景气度下行,且三季报预计业绩同比下滑,保持谨慎。