要点：
        国内钢市：本周钢市继续下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建材市场上，螺纹钢跌100元/吨，现价为4527元/吨，创近十个月新低，跌幅达2.16%；高线现价4680元/吨，跌1.40%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板材方面也不乐观，热轧和中板分别下跌了1.83%和2.19%，冷轧跌1.09%至5463元/吨。本周钢市继续下跌符合之前预期，综合各方面情况来看，未来仍有下跌空间。
        库存：本周国内市场库存稍有下降。螺纹钢库存下降0.34%至612.21万吨；线材库存减少至130.47万吨。板材市场上，热轧库存仍在上升，但上升幅度变小。中板和冷轧库存减少，分别下跌2.82%和0.12%。本周库存下降结束了连续6个周的库存上升局面，但在当前需求疲弱情况下，预计后市库存仍将继续上升。
        原材料：本周国内铁矿石价格保持稳健。迁安矿精粉涨14日收在1415元/吨，与上周持平，澳大利亚PB粉与63.5%印度粉矿分别下跌40和50元/吨。港口铁矿石库存已创五个月新低，预示未来需求不看好。本周国际航运指数继续上涨，BDI从2000点上升至2173点，涨幅达8.56%，BCI大涨11.47%至3587点，本周BDI与BCI都创出十个月新高。我们认为大涨主要原因是冬季来临，散装航运进入传统旺季，海岬型、巴拿马型船舶近期积极运送冬季暖气用煤，市场交易活跃。
        长城观点：节后钢市继续下跌，我们认为下周市场仍将面临较大的下跌压力。市场悲观情绪弥漫，商家谨慎操作，整体钢市的景气度十分低迷。对十月份的市场前景很不乐观。9月份国内粗钢产量相对于8月份明显增长，可见钢厂生产的积极性仍然很高。据中钢协统计估算得出9月下旬全国粗钢日产量为193.04万吨，旬环比增长0.61%。9月全月粗钢日产量为193.77万吨，较8月份粗钢实际日产量189.52万吨增长2.24%。产量增长仍然是绝对的。而下游需求放缓无疑加重了钢市的疲弱程度。国内资金链较为紧张，使市场需求受到相当大的影响。由于我国投资增速主要依赖铁路、保障房建设等投资拉动，而当前高铁建设趋于停滞，房地产投资虽有保障房提振但受制于资金链压力也面临回落，因此固定资产投资增速未来可能会持续放缓。据此可以预测，由于后续产量不断增加，钢市需求却不断减弱，供大于求的局面会更加严峻。唯一算是利好的是铁矿石价格开始下跌，但跌幅仍小于钢材。
        投资策略：钢铁板块在周三周四出现反弹，钢铁指数两日累积涨幅4.56%，当时我们认为这仅仅是技术性反弹加上H股带动的结果，整个行业基本面仍不会有太大变化，果然在周五钢铁跌幅最大，预计本周钢铁板块仍将处于低迷。攀钢钒钛本周发布业绩预告，业绩低于市场预期，需要注意风险。操作上我们仍建议适当关注八钢、新兴铸管、宝钢等低估值品种。
        风险提示：需求疲弱；系统性风险。