投资建议：（1）期指溢价率冲高回落，套利机会略显；（2）关注优质低估为现货组合的alpha  对冲策略；（3）按行业分层抽样复制指数优于纯权重法（本周分层抽样复制法下的样本股和权重参见附录3）；（4）预计本周市场仍以震荡调整为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          原因与逻辑：（1）上周下月合约IF1111  基差在-4  到26  个指数点之间波动，套利机会也略显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们在不同开仓和平仓条件假设下，统计发现上周IF1111  合约累计套利收益在0.75%左右，对应开平仓基差条件在（20,5）附近；（2）2010.4.16-2011.10.14，优质低估alpha  对冲组合累计收益达10.85%，低估偏离alpha  对冲组合累计收益达8.86%；（3）上周“分层抽样大市值”80  只样本股组合日均收益率跟踪误差为0.050%，长期跟踪效果优于纯权重法，预计本周该组合日均跟踪误差在0.06%-0.15%之间；(4)  9  月份CPI  同比为6.1%，预计宏观政策难有实质性放松；外围经济仍存在不确定因素，四季度净出口增速仍有可能回落；截止到2011  年9  月底，市值资金比为5.96，市场仓位进一步降低，但考虑到紧缩政策、周边环境和市场情绪等因素，预计市场短期仍以盘整为主。