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研究报告:广发期货-有色金属、螺纹钢套利报告-111017

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-10-17 10:43:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘碧沅,李栋华
研报出处: 广发期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 552 KB 分享者: twt****tw 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铜:期货升水扩大,目前已经出现500多的套利盈利,建议现货买入,期货做相应的卖出套利,年华收益达6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铜的跨市套利出现机会,买入远月合约的LME铜卖出相同合约的沪铜合约,将会获得不错的收益,从流动性角度看,可选择三月期合约。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,随着沪铜的反弹,远月贴水有望缩窄,投资者可适度关注买远月卖近月的套利。  
        锌:目前处于箱体窄幅震荡的沪锌各个合约之间的套利空间并不显著,也就是说目前的跨期套利窗口并没有得到打开。但从锌的现货1111合约和1112合约之间的价差来看,存在卖现买期的机会,投资者可以适当介入,特别是现货渠道畅通。  
        铝:从铝的期现、跨期看,不存在正向套利机会。若远月合约与近月合约之间的套期收益为正,则可进行正向套利。鉴于现货库存维持低位,不建议采取反向套利。从跨市套利看,近期内外比价有望突破进口比值上限,未来或将产生进口空间。  
        螺纹钢:当前螺纹钢没有把握性较大的套利机会。(1)期现套利方面。期货贴水,正向期现套利机会不存在;不建议反向期现套利。(2)跨期套利方面。从短期来看,当前市场信心趋弱,资金或对远月合约RB1205进行做空,RB1205的走势或更为弱势,"买RB1201-卖RB1205"似乎可行。但是,一旦市场形势好转,RB1205或会更加强劲。因此"买RB1201-卖RB1205"具有较大的风险,操作应谨慎。  
        跨品种套利:铜相对锌铝价格偏低,如果下周金属持续反弹,从反弹力度看,铜或强于锌和铝,可以适度参与买铜抛锌或买铜抛铝套利。当然,如果需要谨慎反弹结束时锌铝的抗跌能力强于铜。  

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