投资要点
          上周（10.10-10.14）通信设备和通信运营板块分别上涨-0.37%和3.68%，同期沪深300  指数上涨2.81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通信设备跑输沪深300  指数，而通信运营则跑赢，超额收益分别为-3.18%和0.87%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          上周，行业数据方面，GSMA  报告称预计到2020  年运营商在M2M  领域的收入将达到1.2  万亿美元，较2011  年同比增长7  倍，指明了运营商长期发展方向和市场潜力；而GSA  上调了LTE  部署预期，2012  年底全球LTE  网络将超100  张，从长期来看行业数据相对利好。短期来看，下半年国内电信资本开支将实质性落实，即便三季报会受到招标和软件增值推税延迟影响，四季度业绩落实将相对确定；中期来看，我们对于明年全球以及国内电信资本开支相对谨慎，原因在于全球宏观经济不确定性以及国内3G  建设高峰已过。基于此我们认为，应当开始关注未来2-3年行业内结构性增长机会，景气度持续较高行业有：光通信、终端设备、WLAN  设备、广电设备、网优测试服务。
          维持通信设备行业“推荐”投资评级。1）推荐受益国内光通信行业景气持续，中兴通讯（光通信+终端）、烽火通信、日海通讯、光迅科技；2）WLAN  设备，三元达；3）受益广电设备投资启动，数码视讯。4）全球通信行业制造业转移，大富科技、春兴精工。
          通信行业重要动态跟踪：
        【监管层】广电三网融合加速推进  年底实现一省一网
        【行业数据】报告称  2020  年运营商M2M  收入1.2  万亿较今年增  7  倍
        【行业数据】GSA：2012  年底全球LTE  网络将超100  张
        【运营商】联通下调  iPhone  合约计划价格部分裸机降价近千元
        【运营商】王建宙称中移动高增长结束，数据和物联网成未来增长点
        【终端】前  8  月我国手机出口366  亿美元同比增长  34.1%
        【终端】四季度中国智能手机市场占比将达24%
        【终端】LTE  手机出货今年将达800  万台明年  3200  万台