预计三季度净利润同比增速为0%～9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小天鹅发布业绩预告，预计第三季度盈利1.35～1.50  亿元，对应EPS0.22～0.24  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按追溯调整的口径计算，预计净利润同比增速为0%～9%。我们已在8  月份调整了盈利预测，三季度的业绩表现符合我们的预期，低于市场预期。
        整合进入效率提升期。我们将小天鹅将洗衣机资源整合进入美的销售平台的过程分为两个阶段。第一个阶段是网点扩张期。2009  年，小天鹅已经进入8千多个终端，至  2010  年底达到3  万个，占同一时期美的终端总数的三分之二。目前公司已经进入第二个阶段，即效率提升期。如何处理网点的反馈信息、进一步整合小天鹅与美的的资源、在此基础上实现模式创新以提升业绩，是小天鹅当前面临的一大课题。整合向来非易事，考虑到小天鹅与美的均有良好资源，我们将以积极的心态进一步跟踪公司的整合动向。
        洗衣机市场期待升级加速。1～8  月厂商内销累计增速17%。不过，来自中怡康的终端监测数据显示，1～8  月国内卖场洗衣机销量增速为8%。这意味着渠道正在承受较大的库存压力。我们认为，洗衣机市场增长的动力将取决于滚筒和大容量两大消费趋势的发展情况。目前滚筒洗衣机与波轮洗衣机仍有约2000  元的价差，消费者认可滚筒洗衣的方式尚需时日。