我们通过分析全球各大研究机构对行业趋势的预判，并结合国内市场及重点公司的中报业绩表现，对通信行业发展仍然看好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着下游投资结构发生转变，无线领域和固网宽带投资机会发生转移，并且随着专网通信的发展，未来五年进入技术升级期，我们维持整个行业投资评级为“推荐”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建议重点关注运营商、光通信、专网通信、生产代工等子行业，并选择有业绩支撑的个股，推荐海能达、中国联通、卓翼科技、中天科技。
          全球通信领域投资稳定，宽带市场向光通信转移，3G  和数据业务引爆智能终端增长。FTTx  未来5  年引领宽带市场增长，用户数和收入未来5  年复合增长率分别达25%和22%。智能手机稳定放量，未来5  年复合增长率达21%。
          国内  3G  仍然是看点，用户数增长逐渐转化为运营商收入增长。国内LTE  的商用启动将在2013  年，近几年随着3G  用户渗透率越来越高，运营商开始享受3G  高价值用户带来的收入增加。随着用户对数据业务的依赖性增加，3G网络的差异化价值将会更加凸显。
          维持行业“推荐”评级。2011  年全球及我国通信行业固定资产投资均有所提高，运营商资本开支未来有望在无线室内覆盖、光通信传输以及下游终端补贴上继续加大投资。从目前市场走势来看，行业内优质公司的市场认可度高，因此，我们维持行业“推荐”评级。
          投资策略偏向有业绩支撑的领域，并且适当考虑现阶段被市场低估的子行业。
        在目前市场情绪依然没有转好的情况下，我们认为通信板块宜以稳定增长、确定性强为主要选择方向行业内将显现结构性机会，我们建议重点关注有投资支撑的子领域，并且适当考虑现阶段被市场低估的子行业。
          风险提示：运营商投资低于预期，竞争激烈带来的行业整体利润率下降。