要点:
07 年机械行业保持了一个快速增长的良好势头, 行业进入了一个快速发展周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至07年10月,机械工业已经连续58个月保持了18%以上的增速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预计,08年与行业发展速度密切相关的固定资产投资增速仍将维持高位。全球制造业向国内转移的背景下,处于重化工业化初期的中国机械行业,将在较长的一段周期内得到迅速发展。
多重压力下寻找优势企业。宏观调控、次级债危机、人民币升值给行业内外需求带来了一定压力;钢铁、能源等生产要素的涨价更是对行业带来了极大的考验;技术水平落后制约着行业的进一步发展。只有具有核心技术和高附加值产品的企业才能有效规避这些压力。
机床、工程机械和船舶制造等子行业仍将保持快速增长。机床: 中国已连续4年成为世界第一大机床消费市场,但行业自给率和数控化率低,发展空间大。下游行业的快速发展和集体推动使机床行业处于高度景气周期。政策的大力扶持也给予了行业特殊的优势,保证了行业的快速发展。
工程机械: 由于旺盛的内需和的快速增长出口,07年工程机械行业增长迅猛。由于企业资金来源的日趋多元化;中西部地区和海外市场仍将保持迅速增长;08年工程机械行业增速但仍将保持快速增长的势头,工程机械行业长期向好的趋势没有变化。船舶制造:06年来造船业三大指标:成交量、完工量和订单持有量屡创新高。由于造船能力远不能满足市场需要,新船价格不断上涨,行业处于高度景气周期。我国主要船企手持订单至少已经排到2010年,船舶制造业在2010年前仍将维持一个较高的景气。
投资策略和投资评级。对于整个机械行业给予谨慎推荐的评级,重点关注增长速度较快的细分子行业: 机床、工程机械和船舶制造,关注这些行业中具有核心竞争力的龙头企业。推荐昆明机床、天马股份、安徽合力、中联重科以及中国船舶,谨慎推荐沈阳机床。