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电子行业研究报告:宏源证券-电子行业2011年4季度策略:消费电子快速发展充满机遇-110928

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2011-10-14 13:56:39
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李坤阳
研报出处: 宏源证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 1,690 KB 分享者: 104****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        十二五期间,电子信息产业为发展重点
        全球智能手机终端进入三足鼎立的阶段
        看好消费电子产品的持续增长,推荐水晶光电、星星科技报告摘要:
        电子信息技术是全球现代化的核心动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前电子信息行业是全球范围内发展最快的领域之一,以持续不断地技术、应用、商业模式创新为特征。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在“十二五”期间,电子信息产业仍然是国家产业发展战略的制高点,渗透到各行各业、生产生活的各个领域。“物联网”、“云计算”的概念并不是遥远的设想,而是逐步变成现实。
        推动电子行业不断发展的逻辑不外乎两条:从上往下看,技术创新推动产品升级,产能扩张顺应需求增长;从下往上看,行业信息化带来投资需求,消费电子升级换代带来消费需求。
        主要细分领域看:全球半导体市场景气度降低,总体与去年持平。LED受政策扶植力度有望继续增大。LED  白光照明应用的推广和价格降低为长期发展趋势。TFT-LCD  面板价格创出历史最低,我们判断这种行业整体的生存困难终将结束。主要厂家积极在AM-OLED  布局。
        消费电子领域,移动智能终端成为成长最快的领域。智能手机和平板电脑需求旺盛。全球智能手机终端进入三足鼎立的阶段。行业整合并充分竞争有利于智能手机终端产业的整体发展。市场蛋糕正在做大,我们认为产业链上的相关公司将进入新的发展阶段。预计2011  全球智能手机出货量将增长55%。
        风险提示:人民币升值;原材料和人力成本上升;竞争加剧导致产品价格下滑。
        投资建议:2011  年行业整体景气度回落已成定局。在欧美经济动荡,人民币持续升值、原材料和劳动力成本上升、行业竞争加剧的背景下,行业整体增速有明显下降。行业估值水平处在相对高位。主要推荐消费电子领域的龙头公司。

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