事件
2011 年10 月1 日,中国物流与采购联合会发布的9 月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%,比上月回升0.3 个百分点
基本结论
9 月PMI 数据总体来看,需求以弱于历史季节规律的幅度轻微向上,大宗商品价格回落压低购进价格,原材料库存回补放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
9 总指数较8 月微弱回升,但月变动幅度弱于季节规律
9 月PMI 51.2%,较8 月略微上升0.3 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与历史季节规律比较,9月环比历史季节规律为上升约2.3 个百分点,而公布数据仅较上月上涨0.3个百分点。虽然PMI 指数已连续2 个月出现回升,但环比幅度均弱于历史平均水平,经济形势仍不乐观。
国际上看,9 月美国制造业PMI 意外大幅上升9.8 个百分点至60.4,而英国、俄罗斯PMI 小幅增长。日本、欧元区、以及印度、巴西此类新兴国家经济体系均出现回落。
需求略微回暖季节性因素居多:订单小幅上升,价格回落,库存变动不大9 月新订单51.3%,较8 月小幅上升0.2 个百分点,为历史同期环比最低(历史品均变动3.7%)。出口订单回升2.6 个百分点至荣枯线以上,指数录入50.9%。
购进价格的回落反映了近期大宗商品价格的回落,特别是 9 月以来有色金属价格较大幅度的下降,估计国际上大宗商品的价格波动对PMI 购进价格的影响将延续至下个月。分行业看,除石油加工及炼焦业的购进价格低于50%,其余原材料、能源类行业的购进价格本月增减不一,但录入指数仍然较高。
库存方面则较 8 月出现小幅增长,但仍在荣枯线以下:9 月原材料库存49、产成品库存49.9。有色金属冶炼及压延加工的原材料库存环比大幅下滑20%,估计9 月有色金属期货价格的大幅波动抑制了库存回补速度。
20 个行业中半数PMI 指数低于50%
从行业上看,大部分中游、上游行业仍低于50%。20 个行业中,非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工、金属制品、木材加工、石油加工通用设备、专用设备造纸印刷以及饮料制造业在9 月PMI 录入低于50%。
中秋节后,食品、饮料行业 PMI 在前期持续高位运行后在9 月出现较明显的回落(食品加工及制造业:-7.1%、饮料制造业:-15.5%)。