市场择时观点:警惕止损盘涌出,建议回避市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望10月,首先关注定量结果:海通GEYR股债配置策略结果显示,当前股市估值吸引力仍大幅强于债券市场,建议长期配置继续偏向股票市场;海通SWARCH月度择时策略结果显示,由于预期M2指标增速继续处在低位(15%以下),因此建议继续看跌A股中短期走势;海通拐点模型最新结果显示,对市场的观点转为看空。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从定性角度分析:我们在8月后举办的量化投资三地路演中,反复和投资者强调了我们对四季度经济数据的悲观预期,海通行业基本面预测体系显示的电力、钢铁、煤炭、水泥四大周期行业的产量数据都揭示三季度经济继续下行、四季度加速下行的判断,暗示年内经济并无拐点。
BL行业配置建议关注食品饮料和纺织服装行业。我们使用了最新更新的市场各股票型和混合型基金的季度行业配置数据,并结合海通业绩归因算法寻找到行业配置能力排名在市场前1/3的基金组合形成观察组,通过对观察组基金的累计行业配置情况及其变动进行分析,得到了最新一期的BL行业配置组合,组合结果显示为:食品饮料90%、纺织服装10%。稳健型投资者可在标准市场配置的基础上适当超配BL组合的行业,以达到控制跟踪误差的目的。
行业估值及风险分析推荐商贸和地产行业。回顾9月份指数表现,我们推荐关注的建筑建材上月涨幅为-13.74%,表现弱于上月指数。市场进入到10月份,由于商贸行业对于绝对估值指标较为敏感,且最近首次进入“低估”区域,而地产行业的两种维度估值同时进入“低估”范围,值得特别关注
全市场和行业内相关性选股策略有一定超额收益。9月份,市场创出今年以来的新低,策略选出的样本股组合同样出现较大幅度的下跌。但与各个行业的指数相比。商业贸易、房地产和有色金属上的策略依旧取得了一定的超额收益。