主要观点：
        l  投资选择：3  季度子行业和公司继续结构性分化，偏消费特性的乘用车、大中客车需求好于偏投资特性的重卡；而竞争实力强的优质公司在3季度需求淡季背景下，仍实现了销量环比增长，预计3  季度业绩也继续体现为优者更优。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计3  季度能实现环比增长的公司主要有：上海汽车、宇通客车、中鼎股份、精锻科技等；我们认为4季度仍需继续关注优质乘用车及乘用车配套的零部件公司，大中客车4  季度需求将迎来销售旺季。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）继续关注全年业绩确定增长的公司，整车仍看好上海汽车、宇通客车；零部件看好华域汽车、中鼎股份、精锻科技。
        l  3  季度汽车行业和公司继续分化。3  季度乘强商弱格局继续体现，乘用车中SUV、MPV、轿车继续超越行业平均增速，商用车中大中客需求继续环比向上，重卡仍处于去库存状态，3  季度重卡销量同比下降16%左右，导致重卡及零部件公司业绩大幅环比下降，不过重卡公司业绩下降已是市场预期之内的。
        3  季度优质公司上海汽车、宇通客车等销量增速超行业平均水平。
        l  3  季度优质乘用车公司销量和业绩仍实现环比增长，远超竞争对手和行业平均水平，继续看好优质乘用车及零部件公司。一般3季度是乘用车需求淡季，乘用车公司业绩一般也是环比下降的，但优质公司3  季度销量仍实现了季度环比增长，其竞争力再次得到体现。上海汽车整体销量3季度分别同比和环比增长15%和16%，前三季度上海通用销量增长25%，上海大众销量同比增长20%，均远高于行业8%的增速；与之相应，我们维持上海汽车3  季度业绩环比增长的判断，预计3  季度单季业绩环比增长2%，同比增长12%左右，前3季度业绩同比增长33%左右；华域汽车3  季度业绩略环比下降6%左右，前3季度业绩同比增长21%左右；中鼎股份前3  季度业绩增长19%左右。悦达投资由于3  季度新车促销幅度较大，影响了当期盈利能力，预计3季度单季业绩将环比下降19%左右。预计其它公司3  季度业绩基本上均环比下降，具体请参见下表。
        l  3Q11  年重卡销量继续同比下降16%左右，重卡整车及零部件3  季度业绩均环比下降，重卡公司业绩环比下降已是市场预期之内，预计在3季度业绩公告前后，市场将继续向下调整部分重卡及重卡零部件全年业绩预测。3  季度是重卡需求淡季，另外行业仍处于去库存阶段，3  季度重卡销量仍继续同比下降16%，环比下降30%左右。重卡去库存过程中，产品价格进一步下移，部分企业采取了降价促销措施；综合影响看，预计重卡相关公司3季度业绩将环比大幅度下降，且重卡零部件处于上游，3  季度其业绩受影响更大。预计3  季度单季威孚高科业绩同比下降16%左右，潍柴动力业绩同比下降24%左右，而福田和重汽业绩将分别下降47%左右，重卡公司业绩环比下降已是市场预期之内。
        ●  3季度大中型客车需求仍平稳向上，1-9月大中客车销量同比增长10%左右，龙头公司3季度业绩环比增长。今年1-8月客车行业销量同比增长14.7%，大中型客车销量同比增长9.97%，好于整体汽车行业。4季度仍将迎来销售旺季，市场份额持续向龙头集中，宇通客车近几年以每年1-2  个百分点市场份额提升。3  季度宇通客车销量1.3  万辆，同比和环比分别增长19.2%和29.2%；预计3  季度业绩同比增长47%，环比增长11%左右。