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研究报告:国信证券-金色阳光新股快车(10月13日上市版)-111013

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-10-13 09:20:47
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 葛明睿
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 284 KB 分享者: had****ii 我要报错
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【研究报告内容摘要】

⊙  公司基本面
        公司简介:
        常州亚玛顿股份有限公司前身为常州亚玛顿光伏玻璃有限公司,成立于2006  年9  月11  日。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司董事长林金锡先生和副总经理林金汉先生是公司实际控制人。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,具备江苏国资委背景的常高新风投也是公司大股东。
        主营业务:公司专注于光伏玻璃镀膜材料技术和工艺技术研发,是集光伏玻璃的镀膜生产以及光伏镀膜玻璃的销售为一体的高新技术企业。
        所属行业:建筑建材
        公司亮点:
        1、镀膜玻璃生产与镀膜加工业务双管齐下,盈利能力较强
        公司光伏减反玻璃业务采取两种商业模式,既坚持自主采购超白玻璃原片加工成光伏减反玻璃,也接受光伏组件制造商委托公司加工光伏减反玻璃。2010  年两项业务的收入占比分别为68.08%和31.77%,毛利率分别高达42.21%和86.19%,综合毛利率为56.11%,毛利率水平高于国内同行业玻璃生产企业,盈利能力较强。
        2、加工技术领先
        公司是国内最先实现光伏玻璃减反膜技术产业化生产的企业之一,在镀膜材料体系选择、成膜工艺路线的研发和运用、以及镀膜生产设备选型和改造上具有原创性。通过自主开发,公司掌握了用于镀制减反膜的纳米颗粒稳定复配技术,以及通过自主专有镀膜工艺方法实现大面积均匀制备减反射膜技术。公司的光伏减反玻璃增加透光率达2.5%。
        3、项目储备充足
        作为镀膜玻璃龙头企业,公司项目储备充足。其中,TCO  玻璃和双层玻璃项目是重点。双层玻璃则有望成为一项爆炸式业务,进一步提高的透光率、耗材下降和成本下降优势增加了其综合竞争力。公司目前已经具备产业化条件,2012  年有望进入规模化生产。
        

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