11 年10 月13 日,公司公告流感二车间及分装二区4、5、6 号分装线通过新版GMP 认证,证书号CN20110018\CN20110016。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资要点:
流感二车间通过新版GMP 认证,公司可以向WHO 申请预认证,疫苗出口的征程正式启动: 通过新版 GMP 认证的意义主要有两点:1、公司可以直接向 WHO 申请预认证,通过后,在WHO 招标采购时,即可直接进行投标,取得WHO 的流感疫苗采购合同;2、通过新版 GMP 认证进一步证明公司的疫苗研发生产实力,未来公司和WHO 及国际的合作有望增加,研发和技术获得能力将更强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司疫苗批签发数据正常,疫苗销售情况有望符合预期:经统计,截止9 月15 日,公司共批签发成人流感疫苗414.28 万人份、小儿流感疫苗285.75 万人份;四价流脑疫苗172.29 万人份;乙肝(汉逊酵母)疫苗82.46 万人份,数据正常。疫苗整体情况有望符合预期。
血液制品逐步呈紧缺状态,主要产品价格有望持续稳步提升:受贵州关停浆站影响,各企业产品销售节奏放缓,行业血液制品逐步出现紧缺的现象,经销商备货增加,各产品价格逐步走高,预计年内白蛋白价格有望稳定在340-350 元,静丙有望超过550 元,小制品如八因子等涨价空间更大。
重庆公司产品申报进入最后阶段,重庆公司投产后,公司血浆量有望出现恢复性增长;预计公司未来也有望在河南地区继续申请新开浆站,公司作为血液制品龙头的地位将不变。
公司未来仍是血液制品龙头,积极拓展新型疫苗等业务,11 年是业绩的低点,我们预计11-13 年EPS 为0.95/1.0/1.23 元,对应PE 为27/26/21倍。建议关注长期投资机会。
风险提示:新型产品的开发进度具有不确定性。